מי אמר משבר? ארבע ענקיות הנדל"ן מציגות רבעון מפתיע

בעוד הסקירות האחרונות של הלמ"ס והכלכלן הראשי באוצר מציגות שוק דיור תקוע, ארבע מחברות הנדל"ן הבולטות בישראל – אקרו, י.ח. דמרי, אאורה ואפי קפיטל – מציגות תמונה אחרת לגמרי: שיפור רוחבי ברווחיות, גידול בהיקפי מכירות, חיזוק ההון העצמי, וצבר פרויקטים שמבטיח המשך צמיחה לתוך 2026. מהדוחות עולה כי החברות התאימו את פעילותן לסביבה המורכבת והצליחו להציג רבעון חיובי ואף חזק במיוחד.

אאורה: 840 דירות מתחילת השנה

‏אאורה מדווחת על אחד הרבעונים המשמעותיים בתולדותיה: רווח גולמי של 276 מיליון שקל, רווח נקי של 183 מיליון שקל, ועלייה חדה של 500 מיליון שקל בהון העצמי, הכולל כיום 1.8 מיליארד שקל.

החברה מכרה 840 דירות מתחילת השנה, כאמור נתון גבוה במיוחד לשוק הנוכחי, הודות לפריסה ארצית ולמוצרי דיור שמתאימים לביקושים של משפחות ולא למשקיעים.

הרבעון כלל מהלכים אסטרטגיים גדולים: הנפקת חברת מגידו, שהפכה לשחקן משמעותי עם שווי של 1 מיליארד שקל; השקעה של 140 מיליון שקל מצד הפניקס בחטיבת הנכסים המניבים; מכירת דירות בפרויקטים בירושלים, יהוד ובמעלות.

בנוסף, אאורה מדווחת כי היא מתכננת לפתוח לשיווק 11 פרויקטים נוספים ב-2026, מה שיביא אותה ליעד של כ-10,000 דירות בביצוע ובשיווק.

י.ח. דמרי: שיפור בקצב המכירות

‏דמרי מדווחת על הכנסות של 450.8 מיליון שקל ברבעון השלישי, בדומה לשנה שעברה, לצד עלייה של 6% ברווח הנקי שהגיע ל-115.4 מיליון שקל. הירידה ברווח הגולמי קוזזה במלואה ע"י ירידה דרמטית בהוצאות המימון.

בגזרת המכירות: דמרי מכרה 200 דירות ברבעון (עלייה ביחס לרבעון הראשון והשני), ובהמשך הדיווח כבר מכרה עוד 153 דירות.

החברה מחזיקה בצבר פרויקטים מרשים של 3,690 יח"ד בביצוע, מתוכן נמכרו 1,282. ההון העצמי של החברה טיפס ל-3.26 מיליארד שקל, ובמהלך הרבעון החלה להיערך להשקת שני פרויקטי דגל בתל אביב – בבבלי ובשדה דב.

אקרו: זינוק חד ברווח הנקי

אקרו מסיימת את הרבעון השלישי עם רווח נקי של כ-51.8 מיליון שקל, זינוק של 346% לעומת הרבעון המקביל. הרווח המיוחס לבעלי המניות טיפס ל-28 מיליון שקל (עלייה של 367%).

החברה רשמה מכירות של 563 מיליון שקל ברבעון, בעיקר בזכות עסקאות משמעותיות בפרויקט קוסמופוליטן בתל אביב — שם נמכרו 11.5 קומות משרדים במהלך השנה בהיקף כולל של כמיליארד שקל, עוד לפני קבלת היתר הבנייה המלא.

בצד היזמי מכרה אקרו 38 דירות בלבד, לעומת שנה קודמת, אך במחיר ממוצע גבוה במיוחד של 4.65 מיליון שקל — תוצאה של שינוי בתמהיל הפרויקטים.

החברה מדווחת על רווח גולמי עתידי של 5.2 מיליארד שקל, 61 פרויקטים פעילים, וכניסה לערים חדשות בתחום ההתחדשות העירונית.

אפי קפיטל: 888 דירות נמכרו מתחילת השנה

גם אפי קפיטל מציגה רבעון חזק במיוחד עם רווח מפעולות רגילות של 47 מיליון שקל (עלייה של 42%) ורווח נקי של 18 מיליון שקל. החברה מכרה מתחילת השנה 888 דירות, מספר כמעט זהה לשנה שעברה, הישג משמעותי על רקע תנאי השוק.

בתחום היזמות והביצוע: החברה מנהלת פרויקטים ליותר מ-9,000 יח"ד ולמעלה מ-130 אלף מ"ר מסחר ומשרדים; מבצעת בפועל כ-4,000 יח"ד, מהן פרויקטים שטרם הוכרו בהכנסה ויחזקו את התוצאות של רבעוני 2026; מכרה כ-7,800 מ"ר מסחר ומשרדים, כולל 3,100 מ"ר בפרויקט אינטרו בתל אביב.

החברה מדווחת כי היא סיימה את הרבעון עם 227 מיליון שקל מזומן וצברה 6 קרקעות חדשות ממכרזי רמ"י, לבניית כ-1,680 יח"ד.