בונוס מימון אשראי: 20 שנות ניסיון, מעטפת מימון מלאה ופריצת הדרך בתחום הערבויות

במשך יותר מ-20 שנה מלווה בונוס מימון אשראי יזמים, חברות בנייה ובעלי עסקים במאות עסקאות ברחבי הארץ. החברה פועלת כבעלת רישיון מורחב למתן אשראי מטעם רשות שוק ההון, ולאורך השנים הייתה מעורבת במימון פרויקטים של התחדשות עירונית, קבוצות רכישה, עסקאות קומבינציה, מרכזים מסחריים, בתי מלון, מבני תעסוקה ועסקים ממגוון תחומים. כיום מעניקה החברה סל פתרונות מימון מקיף - החל ממימון משלב התב"ע, דרך השלמת הון עצמי, חוב בכיר וליווי פיננסי ועד להנפקת ערבויות חוק מכר וערבויות צד ג'.

אחד המהלכים המשמעותיים שהובילה החברה היה קבלת האישור להפוך לחברה הפרטית הראשונה בישראל המנפיקה ערבויות חוק מכר, מהלך שהרחיב את האפשרויות העומדות בפני יזמים ושינה את מבנה שוק הערבויות, שהיה במשך שנים נחלתה הכמעט בלעדית של המערכת הבנקאית. במקביל ביססה בונוס מימון אשראי את מעמדה כאחת מחלוצות המימון החוץ-בנקאי בענף ההתחדשות העירונית, באמצעות ליווי מאות עסקאות ומתן סל פתרונות מימון תחת קורת גג אחת.

בריאיון מספר רו"ח אריק גולדיאן, יו"ר ובעלים של החברה, כיצד השתנה עולם המימון, מדוע ערבויות חוק המכר הפכו לאחד הנושאים החשובים ביותר בענף, ואיך בונים היום מעטפת מימון שמלווה יזמים לכל אורך חיי הפרויקט.

בשנים האחרונות המימון החוץ-בנקאי הפך משחקן משלים לשחקן מרכזי בענף. מה השתנה בשוק שגרם לכך?

לדבריו, השינוי הגדול ביותר שחוותה החברה לאורך השנים הוא השינוי שחל בצורכי המימון של היזמים ובתפקיד שממלא כיום המימון החוץ-בנקאי בענף. "שוק הנדל"ן הפך מורכב הרבה יותר", אומר גולדיאן. "התארכות הליכי התכנון, עליית הריבית, המחסור בכוח אדם והמלחמה הגדילו את צורכי המימון של היזמים, בעוד שהרגולציה על המערכת הבנקאית הוחמרה ויכולת הבנקים לתת מענה לכל צורכי השוק הצטמצמה. כתוצאה מכך, גופי האשראי החוץ-בנקאיים הפכו לחלק בלתי נפרד מהמענה המימוני. כיום אנחנו כבר לא רק משלימים את הבנק. במקרים רבים אנחנו מאפשרים לפרויקט לצאת לדרך, מעניקים פתרונות מורכבים יותר ומייצרים את הגמישות שהשוק זקוק לה. היום מבקש האשראי מחפש גוף מימון שמבין את העסקה, יודע לבנות עבורה מבנה מימוני נכון ויכול ללוות אותה לאורך כל הדרך".

המהלך ששינה את כללי המשחק: ערבויות חוק המכר עוברות לעולם החוץ-בנקאי

במשך שנים היה תחום ערבויות חוק המכר מזוהה כמעט באופן בלעדי עם המערכת הבנקאית. קבלת האישור להנפיק ערבויות חוק מכר הפכה את בונוס מימון אשראי לחברה הפרטית הראשונה בישראל שמעניקה שירות זה, ובכך אפשרה ליזמים לרכז חלק משמעותי ממבנה המימון אצל גוף אחד.

מה הופך את ערבויות חוק המכר לכל כך משמעותיות?

אריק גולדיאן: "בשנים האחרונות ערבויות חוק מכר הפכו לאחד המרכיבים הקריטיים בכל פרויקט מגורים. עבור רוכשי הדירות הן מעניקות ביטחון לכספים ששולמו עוד לפני מסירת הדירה, ובתקופה של אי-ודאות הן חשובות מתמיד. מבחינת היזם, ערבות חוק מכר היא כבר מזמן לא רק דרישה רגולטורית. היא חלק בלתי נפרד ממבנה המימון של הפרויקט. היכולת לקבל ערבויות בצורה מהירה, יעילה ומתואמת עם יתר מרכיבי המימון משפיעה על קצב השיווק, על תזרים המזומנים ועל עלויות הפרויקט.

"בונוס מימון אשראי היא החברה הפרטית הראשונה שקיבלה אישור להנפיק ערבויות חוק מכר, וכיום אנחנו מנפיקים גם ערבויות ביצוע, בדק, מכרז, מקדמה, שכירות, ערבויות למשרדי ממשלה וערבויות דיגיטליות. המשמעות עבור היזם היא גוף אחד שמעניק מעטפת רחבה יותר, מהירה יותר ויעילה יותר, ללא צורך להתנהל מול כמה גורמים שונים. עבור רוכשי הדירות, המשמעות היא ביטחון מלא לאורך כל חיי הפרויקט".

למה שיזם יבחר להנפיק ערבות חוק מכר בבונוס?

"חשוב להבין שיש תחומים שבהם המימון החוץ בנקאי כבר אינו רק אלטרנטיבה לבנק, אלא מתחרה בו באופן מלא ואף מציע פתרון זול יותר. דוגמה בולטת לכך היא ערבויות חוק המכר. בזכות הרישיון שקיבלה בונוס להנפיק ערבויות חוק מכר בעצמה, אנו מציעים ליזמים מחירים הנמוכים בעשרות אחוזים מהמקובל בשוק, ובכך מפחיתים את עלויות הפרויקט ומגדילים את רווחיותו. לכן כיום בין לקוחותינו יש גם יזמים מהגדולים בישראל וחברות ציבוריות המשפיעות ביותר במשק".

היכולת להעניק ערבויות היא רק חלק ממערך השירותים של בונוס מימון אשראי. אחד מתחומי הפעילות המרכזיים של החברה הוא ליווי יזמים כבר בשלבים הראשונים של הפרויקט, מתוך תפיסה שלפיה אסטרטגיית המימון צריכה להיבנות כבר בתחילת הדרך ולא רק עם תחילת הביצוע.

למה חשוב ליזם לקבל את כל פתרונות המימון תחת קורת גג אחת?

אריק גולדיאן: "בסופו של דבר זמן שווה כסף. במקום להתנהל מול בנק, קרן להשלמת הון, גוף מוסדי שינפיק ערבויות וגופים נוספים, היזם מקבל אצלנו פתרון אחד שמרכז את כל מרכיבי המימון. כל התהליכים מתואמים מראש, קבלת ההחלטות מהירה יותר ויש גורם אחד שרואה את התמונה המלאה".

אתם גם מממנים פרויקטים כבר משלב התב"ע. למה לקחת את הסיכון הזה?

גולדיאן: "דווקא בשלב הזה נוצר עבור היזם הערך הגדול ביותר. בונוס הייתה מהחברות הראשונות שפיתחו מודל למימון פרויקטי פינוי-בינוי כבר לאחר אישור תב"ע ורוב חתימות. המימון מאפשר ליזם להמשיך לקדם את הפרויקט ולהניע את פעילות החברה במקום להמתין שנים לקבלת היתר. זהו שלב שמצריך ניסיון, חיתום מקצועי והיכרות עמוקה עם עולם ההתחדשות העירונית. אנחנו לוקחים סיכון מחושב בלבד, לאחר בדיקות מעמיקות ובניית מנגנוני הגנה מתאימים.

"אנחנו מממנים אנשים לפני שאנחנו מממנים נדל"ן. מעבר לנתוני העסקה אנחנו בוחנים את איכות היזם, הניסיון שלו והיכולת שלו להתמודד גם עם תקופות מאתגרות. 20 שנות ניסיון לימדו אותנו שהצלחה של פרויקט אינה נמדדת רק במספרים - היא מתחילה באנשים שמובילים אותו".

מהי הטעות הנפוצה ביותר שיזמים עושים בתחום המימון?

אריק גולדיאן: "הטעות הנפוצה ביותר היא להתייחס למימון כאירוע נקודתי, במקום לראות בו תהליך שמלווה את הפרויקט מתחילתו ועד סופו. לכל פרויקט יש נקודות שבהן הצורך המימוני מגיע לפיק. מי שלא בונה מראש אסטרטגיית מימון מסודרת עלול למצוא את עצמו במשבר תזרימי דווקא בנקודה הקריטית ביותר. לכן אנחנו מאמינים שתכנון המימון צריך להתחיל כבר בתחילת הדרך, תוך בניית מרווחי ביטחון והיערכות גם לתרחישים פחות אופטימיים".

לאורך השנים ביססה בונוס מימון אשראי את מעמדה כאחד הגופים הבולטים בתחום המימון ליזמי נדל"ן בישראל. השילוב בין ניסיון של עשרות שנים, רישיון מורחב למתן אשראי, היכולת להעמיד מימון כבר משלב התב"ע, הנפקת ערבויות חוק מכר וערבויות צד ג' ומתן פתרונות מותאמים לפרויקטים של התחדשות עירונית, הפך אותה לשותפה של מאות עסקאות נדל"ן ברחבי הארץ.

לדברי אריק גולדיאן, גם כשהשוק משתנה ללא הרף, העיקרון שמוביל את החברה נשאר זהה: "מימון הוא הרבה מעבר לכסף. הוא היכולת להבין את העסקה, לחשוב קדימה ולתת ליזם את הכלים להתקדם בביטחון לאורך כל הדרך".

לפרטים נוספים >>