קבוצות הרכישה חוזרות בחסות גופי המימון

שוק הנדל"ן חווה בחודשים האחרונים האטה בשל סביבת הריבית הגבוהה והקשחת תנאי האשראי. עם זאת, גורמים בענף מצביעים על התעוררות של מודל קבוצות הרכישה, אשר נשען כעת יותר מבעבר על ליווי של גופי מימון חוץ-בנקאיים. גופים אלה נכנסים לוואקום שמותירים הבנקים ומציעים פתרונות מימון, לעתים כבר בשלבים המוקדמים של התארגנות הפרויקט.

העלייה בביקוש לאשראי חוץ-בנקאי מצד קבוצות רכישה הובילה חברות בתחום להקים מחלקות ייעודיות לנושא. יסמין בורשטיין, מנהלת תחום קבוצות רכישה בחברת המימון ברקת, ציינה כי החברה הקימה לאחרונה מחלקה לטיפול בקבוצות אלו ובבעלי קרקעות. לדבריה, "היכולת להעמיד אשראי מהיר ומותאם אישית לקבוצות מאפשרת להפוך פרויקטים מורכבים לברי ביצוע, תוך ניהול סיכונים מחושב".

המפקח על נותני שירותים פיננסיים, אלי לוי, התייחס להתרחבות הפעילות של חברות אלו וציין כי הן "יודעות להיכנס לאזורים שהבנקים לא יודעים, לא רוצים או לא יכולים". עם זאת, הוא הדגיש כי הפעילות דורשת מהגופים הבנה מעמיקה של הסיכונים ויכולת להתאים את המימון פרטנית לכל פרויקט.

נחשון קיוויתי, יו"ר קבוצת ב.ס.ר, טוען כי המודל של קבוצות הרכישה היה פעיל תמיד, וכי מדובר באבולוציה של המתכונת המוכרת. קיוויתי הודה כי בעבר "הרבה חובבנים נכנסו לתחום וקלקלו אותו", והוסיף כי הצלחת פרויקט תלויה בניסיון משמעותי של המארגן ובמערך הנדסי וניהולי שילווה את התהליך.

בנוסף, ציין קיוויתי כי בתקופה הנוכחית מתפתחת מגמה שבה יזמים, שרכשו קרקעות בעבר, פונים למארגני קבוצות רכישה ומציעים להעביר אליהם את הפרויקטים תוך הוזלת מחיר הקרקע. חרף המגמה המצביעה על שינוי בתנאי השוק, מודל קבוצות הרכישה נותר מורכב ודורש תיאום בין עשרות ולעתים מאות בעלי זכויות, לצד בקרה וליווי פיננסי הדוק.

צח צמח, סמנכ"ל מיטב מימון, מסביר כי "קבוצות רכישה היו, קיימות וגם יהיו בעתיד", והדגיש כי כאשר מנהלים את המודל בצורה נכונה, עם מארגנים מקצועיים ומעטפת מתאימה, מדובר ב"מוצר מנצח", שכן הוא "יודע להביא לרוכש קצה דירה במחיר טוב, עם פיזור נכון של לקוחות, מה שמפחית את הסיכון אל מול יזם שמה שנקרא הכל יושב עליו".

לדבריו, אחד השינויים המרכזיים בשנים האחרונות הוא היכולת של גופי מימון חוץ-בנקאיים להתאים פתרון לכל עסקה באופן פרטני, כאשר "אין עסקה שדומה לעסקה אחרת".