מזרחי טפחות: כמחצית מהלוואות הבלון שניתנו בשנים האחרונות כבר נפרעו

בנק מזרחי טפחות מעריך כי כמחצית מהלוואות הבלון שניתנו בשנים האחרונות כבר נפרעו, נתון שמפחית לטענתו את החשש מהצטברות סיכונים פיננסיים בשוק המשכנתאות.

שבי שמר, סמנכ"לית ומנהלת החטיבה הקמעונאית בבנק, אמרה כי שיעור הפירעון הגבוה מרסן את התרחיש של גל חדלות פירעון, גם בתנאים הכלכליים הנוכחיים. "הנתונים מראים שחלק משמעותי מהלווים פרע את ההלוואות עוד לפני מועד הפירעון המתוכנן", אמרה. "בפועל, מדובר בכלי מימוני שנעשה בו שימוש מבוקר, ולא בתופעה שמאיימת על יציבות שוק המשכנתאות".

הלוואות בלון נמצאות בשנים האחרונות במרכז דיון ציבורי, על רקע עליית הריבית והאטה בענף הדיור. ההלוואות מאפשרות ללווים לדחות את תשלום הקרן לסוף התקופה, מה שיצר חשש מפני קשיי פירעון כשיגיע מועד הסילוק.

לדברי שמר, הלוואות הבלון ניתנו בעיקר כחלק מעסקאות שבהן קיים פער בין מועד הרכישה למועד קבלת הנכס. מודל זה נפוץ בעסקאות 20-80, שבהן הרוכש משלם 20% ממחיר הדירה בחתימה ואת היתרה בקבלת המפתח. הפער בזמנים יצר דחייה בנטילת המשכנתה המלאה, אך לא בהכרח העלה את רמת הסיכון של הלווים, כך לפי הבנק.

תחזית השוק: ירידה קלה השנה, עלייה ב-2026

במזרחי טפחות מעריכים כי שנת 2025 תסתיים בירידת מחירים של עד 1.5%. הירידה נובעת בעיקר ממבצעי קבלנים, הקלות מחיר והימנעות מהצמדה למדד. הבנק מציין כי הירידה אינה אחידה: בדירות יקרות באזורי הביקוש במרכז ובתל אביב נרשמת ירידה, בעוד בפריפריה המחירים יציבים יחסית.

למרות הירידה במספר העסקאות המדווחות, היקף המשכנתאות נותר גבוה. הבנק מסביר זאת בפערי עיתוי הנובעים מעסקאות שנחתמו בשנים קודמות ומגיעות כעת לשלב המימון.

לשנת 2026 צופים בבנק עלייה של כ-9% בהיקף העסקאות, על רקע שחרור ביקושים כבושים וסביבת ריבית יורדת. עם זאת, רמות הפעילות צפויות להישאר נמוכות ביחס לתקופה שקדמה למלחמה.