הבנקים חגגו קיץ לוהט במשכנתאות - עכשיו הם נערכים לחורף קר במיוחד

דו"ח המשכנתאות האחרון של בנק ישראל חושף קיץ רותח במיוחד: ביולי-אוגוסט נלקחו משכנתאות בהיקף כולל של כ-20 מיליארד שקל – נתון שמציב את התקופה כאחת החזקות ביותר בשנים האחרונות. מדובר בעלייה של 13.6% לעומת הקיץ שעבר, ו-47.5% יותר מאשר ב-2023. באוגוסט לבדו הסתכמו ההיקפים ב-9.1 מיליארד שקל, ירידה של 15% לעומת יולי, אך עדיין גבוהים ב-9% ביחס לאוגוסט 2024.

אלא שמאחורי נתוני השיא מסתתרת תמונה שונה: השוק עצמו מתקרר. לפי נתוני הכלכלן הראשי במשרד האוצר, ברבעון השני של 2025 בוצעו רק 4,692 עסקאות (ללא "מחיר למשתכן") – ירידה דרמטית של 46% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. במילים אחרות: נתוני המשכנתאות משקפים עסקאות שהבשילו עוד קודם, בעוד ההאטה צפויה להגיע אליהם בחודשים הקרובים.

הלווים מתקשים, ההחזרים עולים – והבלון מתפוצץ

בהתאחדות יועצי המשכנתאות מסבירים כי הנתונים הגבוהים נובעים בעיקר מסיום עסקאות יד ראשונה ופרויקטי "מחיר למשתכן", לצד התעוררות בשוק היד השנייה. "שוק דירות יד שנייה מתעורר בשל הוראת השעה של בנק ישראל שמגבילה את הלוואות הבולט/בלון ומבצעי הקבלנים", מציינים בהתאחדות, אך מוסיפים כי בתקופה הקרובה צפויה ירידה בהיקפים, שתשקף את ההאטה ברבעון הראשון השנה.

הלוואות הבלון, שבהן הלווה משלם רק חלק קטן מהחוב בתקופת הבנייה, ירדו באוגוסט ל-1.28 מיליארד שקל – 14% מכלל המשכנתאות, ירידה של 15% לעומת יולי. "הנתונים האחרונים מבהירים עד כמה משקי הבית בישראל מתקשים לעמוד בעלויות הדיור", אומרים בהתאחדות. "מחירים גבוהים, סביבת ריבית מכבידה ועלייה בהיקף המשכנתאות בסיכון – כל אלה הופכים את הנטל לכבד יותר".

אחד הסימנים למצוקת הלווים הוא העלייה המתמשכת בהלוואות לכל מטרה – שהסתכמו באוגוסט ב-571 מיליון שקל. הלוואות אלו נלקחות בעיקר לצורך איחוד חובות והפחתת תשלומים חודשיים, לעיתים באמצעות שעבוד הנכס הקיים. "משקי בית רבים חוו עלייה חדה בהחזרים החודשיים על הלוואות קמעונאיות, והם נאלצים לפרוס מחדש את ההתחייבויות לטווחים ארוכים יותר", נמסר.

ההתאחדות חוזרת וקוראת להפוך את הוראת השעה שמאפשרת נטילת הלוואות לכל מטרה להסדר קבוע בשל הצורך הגובר בקרב הציבור. נזכיר שזו אמורה להסתיים בסוף 2025. במקביל, הם מציינים כי השוק כבר מתמחר הורדת ריבית בחודשים הקרובים, מהלך שעשוי להקל על לווים קיימים בהחזרים החודשיים ולתת להם מעט אוויר לנשימה.

בסיכומו של דבר, הקיץ אמנם הסתיים עם נתוני שיא, אך בחורף הקרוב – עם ירידה בעסקאות, המשך מצוקת לווים והאטה כללית בשוק, התחזיות מצביעות על כך שהבנקים ייאלצו להסתגל למציאות קרה הרבה יותר.
שלום אמויאל, מנהל מערך המשכנתאות בבנק ירושלים: ״היקפי ביצוע המשכנתאות בחודשים האחרונים משקפים את המשך ביצועי הלוואות הקבלן שמתחילות להבשיל לכדי ביצוע.

"מנגד נצפה גידול שיעורי המימון העולים על 60% כשיחד עם הרחבת תקופת המשכנתא הממוצעת מובילות לגידול בהחזר החודשי יחד עם קושי הולך וגובר של הלקוחות בהחזרי המשכנתא. עם זאת, שוק המשכנתאות הינו יציב, בעל ביקוש יחסית קשיח ועם הזדמנויות שוק טובות, לכן, לקוחות שיידעו לנצל את חלון ההזדמנויות הנוכחי יוכל להנות מהמחירים הנוחים כיום בעתיד״.