הריבית בשפל היסטורי: למה דווקא עכשיו כדאי לחתום על משכנתא

רוב מסלולי המשכנתא בישראל פועלים באמצעות מנגנון הנקרא "מרווח" – תוספת קבועה שהבנק גובה מעל ריבית הבסיס. בניגוד לריבית עצמה, שמשתנה בהתאם להחלטות בנק ישראל או לתנודות בשוק האג"ח, המרווח נשאר קבוע לאורך כל תקופת ההלוואה.

במסלול פריים, לדוגמה, הריבית הסופית מחושבת כך: ריבית הפריים (כיום 5.75%) בתוספת או בהפחתת המרווח שנקבע בחוזה. לקוח שקיבל מרווח של מינוס 0.8% ישלם ריבית סופית של 4.95%. אם בנק ישראל יוריד את הריבית בעתיד, התשלום החודשי ירד בהתאם, והמרווח יישאר ללא שינוי.

מוטי שויקה, כלכלן ויועץ משכנתאות בחברת קדמי ייעוץ משכנתאות, מסביר את המשמעות: "במסלולים המשתנים, הריבית מורכבת מתשואת אג"ח ממשלתית בתוספת רווח בנקאי. כיום, בגלל שתשואות האג"ח גבוהות יחסית, הבנקים הורידו את התוספת הבנקאית באופן משמעותי".

מה קרה למי שלקח משכנתא לפני חמש שנים?

שויקה מציג דוגמה: "זוג שלקח משכנתא ב-2020 נתקל בתשואות אג"ח של 0.3%-0.4% בלבד, אבל קיבל תוספת בנקאית גבוהה של 3%-4%. הריבית הסופית שלהם הייתה כ-3.5%. כשהמסלול יתעדכן בקרוב, הריבית שלהם עלולה לקפוץ לאזור 8% אם לא ימחזרו".

לעומת זאת, מי שחותם היום על משכנתא נהנה ממצב הפוך: תשואות האג"ח גבוהות, אך המרווח הבנקאי נמוך. כשתשואות האג"ח ירדו בעתיד, הריבית הסופית תרד, והמרווח הנמוך יישאר קבוע.

נתוני השוק מראים כי תשואות האג"ח הממשלתיות ירדו בחדות בתקופה האחרונה. לפני עסקת שחרור החטופים עמדו התשואות על כ-4.6%, וכיום הן נמוכות בכאחוז. לדברי שויקה, ירידה זו חסכה ללווים שחתמו לאחרונה עשרות אלפי שקלים לאורך חיי המשכנתא.

הפעם האחרונה שתשואות האג"ח היו ברמות דומות לאלו של היום הייתה בשנים 2008-2011.