הפסיד מיליארדים: קריסת הביטקוין פגעה בהון של טראמפ

גל הירידות ששטף את עולם הקריפטו לא ריחם על משפחת טראמפ, שמתמודדת עם אחת המכות הכואבות ביותר שחוותה בשנים האחרונות. מה שהתחיל כפריחה נוצצת בשיאה של קדנציה שנייה בחדר הסגלגל הפך בתוך חודשים ספורים לשיעור כואב בתנודתיות המובנית של שוק המטבעות. המטבע הממותג $TRUMP, שנולד רגע לפני כניסתו של טראמפ לבית הלבן, איבד הרבה מערכו מאז אוגוסט. ההחזקה המשמעותית של אריק טראמפ במיזם כריית ביטקוין, איבדה מחצית משווייה מאז השיא. מניות חברת המדיה החברתית של הנשיא, שהחלה לצבור ביטקוין במיליארדים, הידרדרו לשפל כמעט בלתי נתפס.

מאחורי ההשקעות הללו מסתתר מספר אחד שמטלטל אפילו את המערכת המשומנת של משפחת טראמפ: הון המשפחה ירד מכמעט 8 מיליארד דולר לכ-6.7 מיליארד, לפי מדד המיליארדרים של בלומברג. כל זאת בתוך חודשים ספורים, והכול קשור ישירות להימורים הכבדים על עולם הקריפטו.

אחד המוקדים הדרמטיים ביותר של הקריסה הוא חברת המדיה של טראמפ, Truth Social. המניה שלה צנחה לשפל חדש לאחר שהחברה, שאינה רווחית, בחרה דווקא בעיצומו של שוק תנודתי להזרים 2 מיליארד דולרים לרכישת ביטקוין ונכסים קשורים נוספים. כעת, כשערך המטבע רחוק מהמחיר שנרכשו בו כ-10,500 מטבעות, ההפסד עומד על כרבע מההשקעה. גם החזקתה של החברה בטוקן CRO, שבסוף ספטמבר הסתכמה במאה 147 מיליון דולרים, איבדה מאז כחצי מערכה.

במקביל ניסתה החברה להרחיב את פעילותה ויצאה לשיתוף פעולה עם Crypto.com, כולל השקת שוק הימורים פוליטי וספורטיבי. אולם משקיעים רבים רואים במהלך הזה כצעד שמגיע בתזמון בעייתי במיוחד. כך או אחרת תרומתו למצב המניה כרגע אינה חיובית.

מודל שמאפשר למשפחה להרוויח גם בירידות

מיזם הדגל של המשפחה, World Liberty Financial, ספג מהלומה אפילו גדולה יותר. המטבע $TRUMP, המזוהה עם החברה, ירד מערך של 26 סנט בתחילת ספטמבר לכחמש עשרה בלבד. החזקות המשפחה במטבע שהיו שוות כמעט 6 מיליארד דולרים בשיא הצטמקו לכ-3.1 מיליארד בלבד. למרות זאת, המודל העסקי מעניק למשפחה יתרון מובהק: גם כשהערך יורד הם זוכים לכסף אמיתי ממכירות המטבע.

זהו פער משמעותי בינם לבין משקיעים פרטיים שאין להם גישה לכוח יצירה והנפקה של מטבעות חדשים.
המיזם (WLF) World Liberty Financial, הוא "בנק קריפטו" שמנוהל בידי המשפחה, שהוסיף כ-5 מיליארד דולר לשווי הנייר של משפחת טראמפ. במקביל, רק נזכיר, הנשיא עצמו דוחף מהלכים רגולטוריים שמיטיבים עם תעשיית הקריפטו, קרי: עם הפלטפורמות של ילדיו. כך, הוא מנצל את מעמדו הפוליטי הרם כדי לעשות כסף בקנה מידה חסר תקדים.

אין מדובר במיזם בודד אלא באסטרטגיה כוללת: החל מ-NFTs ביזאריים עם טראמפ בתחפושות, דרך מטבע המם $TRUMP שהבטיח מפגש עם הנשיא, ועד World Liberty Financial, פלטפורמה שמציגה עצמה כבנק מבוזר אך מבוססת על עסקאות מעגליות שמנפחות ערך.

המטבע, המבוסס על דמותו של טראמפ, ה"ממקוין", איבד מאז אוגוסט רבע מערכו ובכך הביא נזק נוסף למשפחה, שסך החזקותיה – על פי הערכות המבוססות על נתונים מבלומברג – הצטמצם בכ-117 מיליון דולרים. אך לצד הירידות נרשם גם מצב ייחודי: כמות גדולה של מטבעות חדשים שהשתחררו מאז יולי למשפחה וליוצרי המטבע, בשווי של 220 מיליון דולרים - תופעה שמדגישה שוב את הפער העצום בין מי שיש לו גישה למקור ההנפקה לבין קהילת המשקיעים הכלליים שנכנסים ויוצאים בהתאם למחירי השוק בלבד.

אחד המהלכים הבולטים שביצעה החברה היה מכירת מטבעות לחברת Alt5 Sigma. משפחת טראמפ הרוויחה מהמהלך כ-750 מיליון דולרים במזומן ועוד מניות, בעוד המשקיעים של Alt5 צפו במניה שלהם נחתכת בעשרות אחוזים מאז ההודעה.

גם בזירת הכרייה, שם חברו אריק ודונלד טראמפ ג׳וניור לחברת Hut 8 ליצירת American Bitcoin, לא נרשמה הצלחה. המניה זינקה בתחילת ספטמבר, אבל מאז איבדה יותר ממחצית מערכה. חלקו של אריק טראמפ, שהיה שווה כ-630 מיליון דולרים, ירד ביותר מ-300 מיליון.

אבל מי שחושב שאריק טראמפ יושב בבית ומרר בבכי - טועה. טראמפ ג'וניור דווקא סבור שזה הזמן לקנות עוד ביטקוין. מבחינתו הירידות הן הזדמנות. לדבריו מי שקונה בירידות ומחבק את התנודתיות יהיה מי שינצח בסופו של דבר. הוא מגדיר את עצמו אופטימי מתמיד ומדבר על עתיד פיננסי חדש, למרות שכל נתון סביבו מספר סיפור אחר לגמרי.

כך או אחרת התמונה ברורה. משפחת טראמפ שנכנסה לעולם הקריפטו מתוך ביטחון מלא ביכולתה להוביל את השוק מוצאת עצמה היום בין אלה שנפגעו בצורה הקשה ביותר מהגל האחרון. אולם בשונה מרוב המשקיעים הפרטיים, היא נהנית ממנגנונים שמעניקים לה רשת ביטחון דקה אך משמעותית. במציאות שבה שווקים יכולים להתרסק בתוך ימים ומטבעות יכולים להופיע ולהיעלם בן רגע, המשפחה ממשיכה להמר על העתיד. השאלה הגדולה שנותרה פתוחה היא האם האמון הזה ישתלם או יהפוך לפרק נוסף במסע התנודתי של הקריפטו.