רווחי עתק: מתחם ביג פאשן גלילות ממשיך להניב הכנסות לקבוצת ביג

הדוחות החדשים של ביג מרכזי קניות, שפורסמו הבוקר (שני), מציגים תמונה ברורה ומרשימה: החברה נמצאת בתקופה מהחזקות שידעה. כמעט כל מספר בדוח מסמן כלפי מעלה, וכל מהלך שהחברה ביצעה בשנה האחרונה מתחיל להניב פירות. ההכנסות ברבעון השלישי קפצו לשיא של כמעט 700 מיליון שקל, זינוק גדול של יותר משישה עשר אחוזים מהשנה שעברה.

גם הרווחיות מהפעילות השוטפת עלתה משמעותית, לאחר שהמרכזים הוותיקים המשיכו להתחזק והמרכזים החדשים שנפתחו בשנה האחרונה החלו להכניס כסף בקצב מהיר. הרווח הנקי עמד על יותר מחצי מיליארד שקל, וכשהחברה מסבירה שהירידה לעומת השנה שעברה נובעת רק מהבדל בחישוב חשבונאי של שווי נכסים.

אחד הגורמים המרכזיים לצמיחה הזו הוא פרויקט ביג פאשן גלילות, שנפתח השנה והצטרף אל רשימת הנכסים המניבים של החברה. גם בלי שמופיע בדוח מספר מדויק לגבי התרומה שלו, מובן היטב שהוא אחד הכוכבים החדשים של ביג. אולם גלילות אינו לבד. החברה מציינת כי הגידול החד נובע בעיקר מהנבה ראשונית של מרכזים בישראל, ובהם בניין A בפרויקט לנדמרק בתל אביב, אור עקיבא, גדרה וכרמי גת. הנכסים הללו מצטרפים לפעילות חזקה מלכתחילה, ויחד יוצרים אפקט מצטבר שהביא לזינוק משמעותי בהכנסות. למעשה, החברה מדווחת שזו צמיחה תפעולית רחבה, שמגיעה גם מליבת העסקים הקיימת וגם מהפרויקטים החדשים שהחלו לפעול לראשונה השנה.

גם אירופה הפכה השנה לסיפור הצלחה מפתיע במיוחד. רכישת נכסים חדשים בסרביה ובפולין והמשך פעילות חזקה במרכזים הוותיקים הובילו לקפיצה חדה בתוצאות. החברה מדווחת כי דווקא באירופה התרחש הזינוק הגדול ביותר, מה שמראה שהאסטרטגיה הבינלאומית שלה משתלמת. נוסף על כך, גם השוכרים עצמם מספקים רוח גבית משמעותית. הפדיונות בחנויות עלו בכשישה אחוזים בישראל ובכמעט אותו שיעור באירופה, נתון שמלמד שהקונים ממשיכים להגיע ושמרכזי ביג מצליחים למשוך קהל גם בתקופה מאתגרת מבחינה כלכלית.

לצד הצמיחה בהכנסות, החברה שומרת על יציבות פיננסית מרשימה. היא מחזיקה יתרות מזומנים גבוהות במיוחד, לצד נכסים רבים שאינם משועבדים ויכולים לשמש לה בהמשך לצורכי מימון ופיתוח. ביג גם מדגישה כי היא מצפה לירידה בריבית בישראל, תהליך שכבר החל באירופה, וצופה שזה יחזק עוד יותר את יכולתה לצמוח ולהקטין את עלויות המימון בשנים הקרובות. במילים אחרות, החברה נכנסת לעתיד הקרוב עם ביטחון גבוה ועם הרבה מאוד אפשרויות להתרחבות.

הירידה ברווח הנקי ביחס לשנה שעברה עלולה להיראות במבט ראשון כמו נורת אזהרה, אבל בפועל מדובר בעיקר בהבדל טכני. בשנה שעברה נרשם רווח חריג מחישוב שווי הנכסים, ואילו השנה החישוב היה מתון יותר. שני המקרים אינם משקפים פעילות בפועל ולכן אינם משפיעים על הביצועים האמיתיים של החברה. מבט רחב יותר על תשעת החודשים הראשונים של השנה מסיר כל ספק: הרווח המצטבר עלה ביותר מעשרה אחוזים ועמד על מעל מיליארד ומאתיים מיליון שקל.

בתוך כל זה ביג ממשיכה להביט קדימה ומקדמת את מה שהיא מכנה מנועי הצמיחה הבאים. בישראל היא עובדת על פרויקטים גדולים בפתח תקווה, נס ציונה ואשקלון. במקביל היא מפתחת שישה מרכזים חדשים בפולין. כל הפרויקטים האלה צפויים להגדיל משמעותית את התזרים של החברה בשנים הקרובות ולהרחיב עוד יותר את הפריסה שלה.

"אנחנו שמחים לדווח היום על תוצאות הרבעון השלישי המציגות המשך צמיחה בפעילות החברה לצד עליה בפדיונות השוכרים. ה-NOI ברבעון מהפעילות בישראל צמח בקצב דו ספרתי בעקבות תחילת ההנבה של המרכזים עליהם שקדנו בשנים האחרונות כאשר במקביל ה-NOI באירופה ברמת ביג עלה בשיעור יוצא דופן של 52%", אומר אסף נגר, משנה למנכ"ל ביג מרכזי קניות.  "סיום שלב הלחימה העצים והצפי לירידה בסביבת הריבית בישראל, במקביל לירידת הריבית בשנה האחרונה באירופה צפוי להשפיע לחיוב על הוצאות המימון והרווחיות השוטפת של החברה".