בפעם השנייה ברציפות: הריבית יורדת. כך זה ישפיע עליכם

בנק ישראל הודיע היום (ב') על הורדת ריבית המדיניות ב-0.25%, מ-4.25% ל-4%. זו הפעם השנייה ברציפות שהוועדה המוניטרית מורידה את הריבית, לאחר הורדה זהה בספטמבר 2024. בעקבות ההחלטה, ריבית הפריים צפויה לרדת מ-5.75% ל-5.5%.

הנגיד פרופ' אמיר ירון הסביר כי ההחלטה התקבלה על רקע התמתנות סביבת האינפלציה והתחזקות השקל. "מאז החלטת הריבית האחרונה, סביבת האינפלציה התמתנה", אמר. "על פי החזאים, האינפלציה צפויה לרדת אל סביבת מרכז היעד כבר ברבעון הראשון של 2026, בין היתר בהשפעת התחזקות השקל". האינפלציה השנתית עמדה בנובמבר על 2.4%, בתוך יעד היציבות של 1%-3%.

חטיבת המחקר של בנק ישראל צופה כי בסוף 2026 הריבית תעמוד על 3.5%, כלומר שתי הורדות נוספות של רבע אחוז צפויות במהלך השנה הקרובה.

חיסכון של מאות שקלים בחודש

הורדת הריבית תשפיע באופן מיידי על נוטלי משכנתאות במסלול הפריים. להרכב משכנתא של מיליון שקלים במסלול זה, החיסכון החודשי מההורדה הנוכחית יעמוד על כ-151 שקלים. בשילוב עם ההורדה הקודמת, החיסכון הכולל מגיע לכ-304 שקלים בחודש, שהם כ-3,650 שקלים בשנה. אם יתממשו תחזיות בנק ישראל להורדות נוספות, החיסכון השנתי עשוי להגיע לכ-5,000 שקלים.

גם בעלי משכנתאות גדולות יותר ירגישו את ההקלה. במשכנתא של 1.5 מיליון שקלים שבה כ-500 אלף שקלים צמודים לפריים, ההחזר החודשי יירד בכ-70-80 שקלים. החיסכון השנתי יעמוד על כ-900 שקלים, והחיסכון הכולל לאורך חיי ההלוואה יגיע לכ-20 אלף שקלים.

שוק הדיור: מחירים יורדים, היצע עולה

הנגיד התייחס גם למצב שוק הדיור. לדבריו, "בחודשים האחרונים נמשכת מגמת הירידה במחירי הדירות, זאת לצד רמה נמוכה של עסקאות בהשוואה לשנים האחרונות ורמה גבוהה של מלאי דירות לא מכורות שבידי הקבלנים". על פי נתוני דן אנד ברדסטריט, מדובר בכ-80 אלף דירות.

גם בשוק השכירות חלה התמתנות. קצב העלייה בחוזי שכירות עם תחלופת שוכר ירד מ-5.5% במדד אוקטובר ל-4.7% במדד נובמבר. סעיף שירותי הדיור בבעלות הדיירים, שהיה "דביק" לאורך זמן, התמתן אף הוא והקצב השנתי עמד על 2.6%.

מנגד, רמת הפעילות בענף הבנייה גבוהה. בארבעת הרביעים שהסתיימו ברבעון השלישי נרשמה עלייה של כ-31% בהתחלות הבנייה לעומת התקופה המקבילה. סיומי הבנייה רשמו עלייה של כ-4.3%, ורכישות הקרקעות של הקבלנים במכרזי רמ"י שמרו על רמה גבוהה ב-2025.

למה עכשיו? הגורמים להחלטה

ד"ר גלי אינגבר, ראשת המחלקה למימון וכלכלה בפקולטה למנהל עסקים במכללה למינהל, מסבירה כי "בשלה העת להורדה". לדבריה, האינפלציה השנתית שירדה ל-2.4% היא "האור הירוק העיקרי שמאפשר להוריד ריבית מבלי לחשוש מהתפרצות מחירים".

אינגבר מונה ארבעה גורמים מרכזיים שהובילו להחלטה: ירידת האינפלציה לתוך טווח היעד, יציבות גיאופוליטית יחסית בעקבות השמירה על הפסקת האש, התחזקות השקל מול המטבעות הזרים שמסייעת להוריד את מחירי היבוא, וירידת פרמיית הסיכון של ישראל לרמות הקרובות לאלו שהיו לפני המלחמה.

לדבריה, ההורדה היא בשורה חיובית למגזרים שונים במשק: "לבעלי המשכנתאות זהו מהלך טוב מאוד, לעסקים עלות האשראי יורדת מה שמעודד השקעות וצמיחה, ולשוק המניות ריבית נמוכה יותר דוחפת משקיעים לחפש תשואות גבוהות יותר בשוק ההון".

בשוק מקווים להתעוררות

בענף הנדל"ן קיבלו את ההחלטה בברכה. יקי אברמוב, מנהל מערך נדל"ן ומימון ברי/מקס ומאני ישראל, אמר כי "ההחלטה מאותתת על כיוון ברור של הקלה למשקי הבית ולנוטלי המשכנתאות. אנו צופים כי המהלך יגביר את הביקושים ויחזיר רוכשים רבים שחיכו על הגדר".

דרור אוהב ציון, מנכ"ל דרא שיווק נדל"ן, הוסיף כי "הריבית הגבוהה היא זו שהצליחה לצנן ביקושים, וההפחתה היא זו שתגרום להם להתעצם חזרה. מבחינת היזמים, הורדת הריבית תקל על הוצאות המימון ותעודד הפשרה של פרויקטים שהוקפאו".

עופר אהרונוביץ', מנכ"ל אלדר משכנתאות, הצביע על הזדמנות לבעלי משכנתאות קיימות: "המנצחים האמיתיים של המהלך הם אלו שבנו תמהיל המבוסס על ריביות משתנות. ככל שהריבית במשק תמשיך במגמת הירידה לאורך 2026, מי שקיבע מרווח אופטימלי ייהנה מהפחתה אוטומטית ומצטברת בהחזר החודשי".

נשיא התאחדות הקבלנים בוני הארץ, רוני בריק, קרא להמשך ההורדות: "ההחלטה חשובה ונכונה, אבל אסור לבנק ישראל לעצור פה. יש להמשיך בהליך הורדות הריבית כדי להגיע לחיתוך של אחוז נוסף לפחות בתוך חודשים ספורים. המשק כולו תלוי בחזרה לפעילות מלאה של ענף הבנייה והתשתיות".

חטיבת המחקר של בנק ישראל מעריכה כי התוצר צמח ב-2.8% ב-2025, וצפוי לצמוח ב-5.2% ב-2026, כחצי אחוז גבוה מהתחזית הקודמת. האינפלציה צפויה לעמוד על 2.5% בסוף 2025 ולרדת ל-1.7% ב-2026.

הנגיד הדגיש כי "תוואי הריבית ימשיך להיקבע בהתאם להתפתחות האינפלציה, לפעילות המשק, לאי הוודאות הגיאופוליטית ולהתפתחויות הפיסקליות", והוסיף כי הוועדה ממשיכה להעריך שתוואי הריבית בעתיד יהיה "הדרגתי וזהיר".