אילו מניות יעשו הכי הרבה כסף השבוע?

השבוע הנוכחי מביא עמו את הגל המשמעותי ביותר של עונת הדוחות: כ-141 חברות ממדד S&P 500 פותחות את הספרים, בראשן Apple, Palantir, AMD, Qualcomm, Arm, Shopify וענקיות נוספות.

הדוחות מגיעים בתזמון רגיש במיוחד: מיד לאחר בחירות האמצע בארה"ב, לצד פרסום מדדי האינפלציה והתעסוקה, ועל רקע גל מימושים שפקד את מניות הטכנולוגיה בשבועות האחרונים. הנה המיפוי המלא של כל החברות הגדולות שמדווחות יום אחר יום, מה השוק מחפש בהן, והשורה התחתונה לגבי כיווני המסחר הצפויים.

כוחות המאקרו: בחירות, אינפלציה, אג"ח ותעסוקה

אפקט סיום בחירות האמצע ("Relief Rally"):

מבחינה היסטורית, שוק ההון סולד מאי-ודאות. נתונים ארוכי טווח בוול סטריט מלמדים כי ב-100% מהמקרים מאז 1946 מדד ה-S&P 500 רשם עליות ב-12 החודשים שלאחר בחירות אמצע (בממוצע של מעל 14%). התרחיש של "ממשל מפולג" (Gridlock), שבו אף מפלגה אינה שולטת באופן בלעדי בבית הנבחרים, בסנאט ובבית הלבן, נחשב לחביב ביותר על המשקיעים – שכן הוא בולם שינויי מס חדים, יוזמות רגולציה אגרסיביות והוצאות ממשלתיות מופרזות.

מדד המחירים לצרכן בארה"ב (CPI - שלישי, 15:30):

האירוע הכלכלי המשפיע ביותר. בספטמבר עמדה האינפלציה השנתית על 3.7% (והליבה על 2.6%). הפתעה כלפי מעלה תאותת שהאינפלציה דביקה, תקפיץ את תשואות האג"ח ותלחץ ישירות על מניות הטכנולוגיה והצמיחה. מנגד, מדד מתון מהצפוי יספק הקלה משמעותית ויעודד עליות רוחביות.

מבחן הביקוש לחוב האמריקאי (מכרזי האג"ח ל-3, 10 ו-30 שנה):

ממשלת ארה"ב מנפיקה חוב עתק. אם הביקוש של המשקיעים המוסדיים יהיה חלש, התשואות יזנקו. תשואות אג"ח ממשלתיות גבוהות מייקרות את עלויות המימון של החברות ומקטינות את השווי הכלכלי הנוכחי של רווחי העתיד במניות הצמיחה.

תקופת ההשתקה של הפדרל ריזרב (Blackout Period):

ראשי הבנק המרכזי מנועים מלהתבטא פומבית עד 17 בנובמבר, מה שאומר שהנתונים הכלכליים והדוחות ידברו בעצמם ללא "ריכוך" מילולי מצד קובעי המדיניות.

מדדי האינפלציה והתעסוקה: נתוני ה-CPI (מדד המחירים לצרכן) ודוח המשרות יקבעו האם הלחץ במחירים נרגע ומאפשר הקלות מוניטריות, או שמא הריבית תישאר גבוהה לאורך זמן ותכביד על עלויות המימון.

מפת הדוחות המלאה לפי ימי מסחר

יום שני: מבחן התפוח וענקית הבינה המלאכותית

Apple (AAPL - אחרי המסחר):

ציפיות השוק: הכנסות של כ-113.3 מיליארד דולר ורווח למניה (EPS) של כ-1.98 דולר.

מוקד המבחן: זהו הדוח הראשון תחת המנכ"ל ג'ון טרנוס (John Ternus). המשקיעים מתמקדים בביקושים לאייפון לקראת עונת החגים, שמירה על שיעורי הרווחיות, ותוכניות החברה בתחום שילוב ה-AI במכשירי הקצה.

Palantir (PLTR - אחרי המסחר):

ציפיות השוק: הכנסות של כ-2.1 מיליארד דולר ורווח של 0.41 דולר למניה.

מוקד המבחן: החברה נסחרת במכפיל רווח גבוה במיוחד (מעל 150), מה שמותיר אפס מקום לאכזבות. המשקיעים יבחנו את קצב צמיחת המגזר המסחרי בארה"ב, צבר ההזמנות, ועמידה ב"כלל ה-40" (Rule of 40).

מדווחות נוספות בשני: Vertex Pharmaceuticals (VRTX), Marriott (MAR), וכן Rocket Lab ו-monday.com הישראלית.

יום שלישי: יום השבבים, הרשתות והמסחר המקוון

AMD (AMD - אחרי המסחר):

ציפיות השוק: צפי להכנסות של כ-13.1–13.8 מיליארד דולר ורווח למניה של כ-1.94 דולר (צמיחה שנתית של כ-62% ברווח).

מוקד המבחן: לאחר ירידה חדה במניה, השוק דורש לראות קצב מכירות של מעבדי השרתים ומאיצי ה-AI (סדרות MI350/MI450) והאם היא מצליחה לנגוס בנתחי שוק.

Shopify (SHOP - לפני המסחר):

ציפיות השוק: הכנסות של כ-3.7 מיליארד דולר ורווח למניה של כ-0.46–0.47 דולר.

מוקד המבחן: תמונת מצב של הסוחרים והצרכן הגלובלי, שיפור מרווחי הרווחיות התפעולית, וצמיחת עסקאות המסחר ברשת. מניית צמיחה הנסחרת במכפיל גבוה סביב 100.

Arista Networks (ANET - אחרי המסחר):

ציפיות השוק: הכנסות של כ-3.33 מיליארד דולר ורווח למניה של כ-1.08 דולר.

מוקד המבחן: ספקית ציוד תקשורת ומתגים למרכזי נתונים של ענקיות הענן. המבחן: האם הוצאות ה-CapEx של ה-Big Tech אכן זולגות לציוד תקשורת בקצב צמיחה של מעל 35%.

Pfizer (PFE - לפני המסחר):

ציפיות השוק: הכנסות של כ-15.8 מיליארד דולר ורווח למניה של כ-0.73 דולר.

מוקד המבחן: השקת מוצרים חדשים, פיצוי על דעיכת מוצרי הקורונה, ושיפור הרווחיות התפעולית. מניה סולידית ותנודתית פחות.

מדווחות נוספות בשלישי: Amgen (AMGN), Eaton (ETN), Marathon Petroleum (MPC), Booking Holdings (BKNG), ו-CoreWeave.

יום רביעי: מעבדי קצה, תחבורה, מזון ופארמה

Qualcomm (QCOM - אחרי המסחר):

ציפיות השוק: הכנסות של כ-10.1 מיליארד דולר ורווח למניה של כ-2.16 דולר.

מוקד המבחן: הגיוון העסקי – התרחבות מטלפונים ניידים למעבדי רכב (Automotive), מחשבים ניידים ומרכזי נתונים.

Arm Holdings (ARM - אחרי המסחר):

ציפיות השוק: הכנסות של כ-1.38 מיליארד דולר ורווח למניה של כ-0.47–0.48 דולר.

מוקד המבחן: הכנסות מתמלוגים ורישיונות ארכיטקטורה למעבדי ענן ומכשירי קצה. לאחר ירידות חדות מהשיא, המניה עומדת למבחן תמחור קפדני.

Uber (UBER - לפני המסחר):

ציפיות השוק: הכנסות של כ-14.6 מיליארד דולר ורווח למניה של כ-0.87 דולר.

מוקד המבחן: תזרים מזומנים חופשי, קצב גידול בהזמנות נסיעות ומשלוחים, והשפעת מחירי הדלק על הנהגים והרווחיות.

Novo Nordisk (NVO - לפני המסחר):

ציפיות השוק: המשך המומנטום של טיפולי ההרזיה והסוכרת (Ozempic ו-Wegovy), תוך בחינת כושר הייצור והתחרות הגוברת מול אלי לילי האמריקאית.

McDonald's (MCD - לפני המסחר):

ציפיות השוק: הכנסות של כ-7.0 מיליארד דולר ורווח למניה של כ-3.38 דולר.

מוקד המבחן: ברומטר כוח הקנייה העממי; האם הצרכנים מקצצים בהוצאות מזון מהיר ומה קצב הצמיחה בחנויות זהות.

מדווחות נוספות ברביעי: AppLovin (APP), Take-Two (חלק מפרסומי הבידור), Datadog (DDOG), ICL ו-ODDITY הישראליות.

יום חמישי: אבטחת ענן, אנרגיה ותעשייה

Cloudflare (NET - אחרי המסחר):

ציפיות השוק: הכנסות של כ-740 מיליון דולר ורווח למניה של כ-0.34 דולר.

מוקד המבחן: האצת ביקושים לאבטחת ענן ופלטפורמת ה-Edge AI (Workers AI), לצד עמידה בקצב צמיחה שנתי גבוה.

Applied Materials (AMAT - אחרי המסחר):

ציפיות השוק: הכנסות של כ-10.25 מיליארד דולר ורווח למניה של כ-4.02 דולר.

מוקד המבחן: הזמנות ציוד לפסי ייצור של שבבי זיכרון DRAM ואריזה מתקדמת, תוך מעקב אחר הגבלות סחר בין-לאומיות.

מדווחות נוספות בחמישי: Celsius (CELH), Cardinal Health (CAH), Kratos (KTOS), Moderna (MRNA).

שורה תחתונה: אילו מניות צפויות לעלות או לרדת השבוע?

התנועות השבוע יוכרעו מהמפגש בין רמת הציפיות התמחירית לבין איכות הדוח בפועל, ויבתסכל על מבחן ה-AI – מסיפורים לתזרים מזומנים: השוק כבר אינו מסתפק בדיווחים על הוצאות עתק על חוות שרתים, אלא דורש לראות רווחיות ממשית (EPS) ותזרים מזומנים חופשי חיובי.

מניות בעלות נטייה לעליות (רוח גבית)

ענקיות הטכנולוגיה החזקות (Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta):

לאחר שחטפו גל מימושים משמעותי באוקטובר שהוריד את מכפילי הרווח שלהן, מניות אלו מציעות תמחור אטרקטיבי יותר ביחס לעוצמת עסקיהן. אם נתוני ה-CPI ביום שלישי יאותתו על התמתנות האינפלציה ותשואות האג"ח ירדו, ענקיות אלו צפויות להוביל גל עליות מהיר כתוצאה מביקושים מוסדיים שמנצלים את הירידות האחרונות.

סקטור האנרגיה המסורתית והביטחון (ExxonMobil, Chevron, Lockheed Martin):

נהנות משילוב של מחירי נפט יציבים, מתיחויות גיאופוליטיות גלובליות, והסרת אי-הוודאות הפוליטית של בחירות האמצע (הגנה מפני מיסוי מוגבר ורגולציה סביבתית חונקת).

ענקיות מבוססות תזרים (Apple, Qualcomm, Arista Networks):

למה? נהנות ממאזנים חזקים, תזרימי מזומנים מוכחים, ומכפילי תמחור סבירים יותר מחברות תוכנה טהורות. אפל תחת מנכ"ל חדש עשויה לספק הפתעה חיובית בהכנסות החגים, בעוד אריסטה נהנית מזרימת כספי תשתיות הענן ישירות לרשתות התקשורת.

אנרגיה וביטחון (מניות נפט וביטחון):

למה? ממשל מפולג בוושינגטון מגן עליהן מהכבדת מסים ורגולציה, בעוד המתיחויות הגיאופוליטיות ומחירי האנרגיה שומרים על רווחיות הפקה גבוהה.

מניות בסיכון מוגבר לירידות (לחץ מוכרים)

חברות צמיחה במכפילי קיצון ללא מרווח לטעויות (Palantir, Arm, AppLovin):

למה? כאשר מניה נסחרת במכפיל רווח של מעל 100, גם דוח שמציג עלייה של 25% בהכנסות יגרור ירידה חדה של 10%–15% אם השוק ציפה ל-30% או אם התחזית קדימה תהיה פושרת. מנגד, אם החברות יוכיחו שיפור במרווח התפעולי ועמידה ברף הצמיחה הגבוה, השוק יתגמל אותן בעליות חדות על חשבון חברות שרק שורפות מזומנים.

חברות שבבים וציוד עם חשיפה לסין ולצווארי בקבוק (אינטל, Applied Materials):

על רקע האזהרות האחרונות בענף השבבים, כל סימן להאטה בקצב הזמנות הציוד המתקדם או להמשך תקלות תפעוליות עלול להוביל למימושים נוספים בסקטור המוליכים למחצה.

שבבים עתירי תחרות ואי-ודאות (AMD, CoreWeave):

למה? AMD מתמודדת עם רף ציפיות אגרסיבי של 62% צמיחה ברווח מול תחרות עיקשת; כל גמגום במכירות שרתי ה-AI יגרור מימושים. ב-CoreWeave, הוצאות הריבית ומבנה החוב הכבד מהווים נקודת תורפה מיידית.

מניות צריכה החשופות לשחיקת כוח הקנייה (McDonald's, קמעונאות מוטת אשראי):

למה? ריבית מתמשכת ואינפלציה פוגעות בשכבות החלשות; האטה בצמיחת חנויות זהות תלחץ על המניות הללו מטה. ריבית גבוהה מתמשכת ממשיכה להכביד על משקי הבית, וחברות שאינן שולטות בעלויות התפעול שלהן עלולות לאכזב בתחזיות קדימה.

כללי זהב למשקיע הנבון לשבוע הקרוב

הימנעו מניחוש של מניות בודדות רגע לפני דוח:

בשוק ההון של 2026, דוח שמציג צמיחה מרשימה של 20% יכול להפיל מניה ב-10% אם השוק ציפה ל-25%. במקום להמר על תגובה רגעית, עדיף לבחון אם המודל העסקי של החברה בריא לטווח של 3 עד 5 שנים קדימה.

האלטרנטיבה הרגועה – פיזור במדדים: משקיעים שאינם רוצים לקחת סיכון בחברה בודדת יכולים להיחשף למגמות הרחבות באמצעות קרנות מחקות מדד: S&P 500 לפיזור רחב ומוגן יחסית, או נאסד"ק 100 לחשיפה ממוקדת לטכנולוגיה (תוך נכונות לספוג תנודתיות גבוהה יותר).

זכרו את התנהגות הגופים המוסדיים: כאשר מניה גדולה מתרסקת ביום הדוח, הגופים המוסדיים אינם מסיימים למכור ביום הראשון. לרוב נדרשים 3 עד 4 ימי מסחר כדי שהמחיר יתייצב ונפח המסחר יירגע. המתינו להתייצבות מוכחת לפני קבלת החלטות השקעה.

אין לראות בתוכן בכתבה ייעוץ מקצועי המידע והתכנים המופיעים באתר נועדו לצורכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ פיננסי, ייעוץ השקעות, ייעוץ מס או ייעוץ משפטי מקצועי. אין להסתמך על המידע באתר לצורך קבלת החלטות פיננסיות, השקעות או מסחר. מומלץ להיוועץ באיש מקצוע מוסמך לפני כל פעולה או קבלת החלטה פיננסית המבוססת על המידע שבאתר.