"יש המון מקומות שאפשר להרוויח בהם ואתם אפילו לא מכירים"

הרבה ישראלים נחשפו בשנים האחרונות לשוק ההון האמריקאי ונהנו, ועדיין נהנים, מתשואות נאות שהוא רושם. אבל יש מי שמציע לפתוח את הראש גם לשווקים אחרים, פחות טריוויאליים, שרושמים כעת תשואות פנומנליות - באסיה, באירופה, ואפילו באוסטרליה, שם נסחרות גם כמה חברות ישראליות.

מי שהשקיע בשנים האחרונות בשוק האמריקאי - בין אם באופן פאסיבי דרך בית השקעות ובין אם אקטיבית, בפלטפורמות מסחר עצמאיות כמו בלינק, איביאי טרייד או מיטב טרייד - יכול להיות מרוצה: מדד ה־S&P 500, המרכז את מניות 500 החברות המובילות בארה"ב, עלה ביותר מ־100% בחמש השנים האחרונות. מדד הנאסד"ק, הכולל את 100 חברות הטכנולוגיה המובילות בבורסת הנאסד"ק, טיפס בתקופה הזו בכ־140%.

אבל השנה הסיפור השתנה. ה־S&P עלה מתחילת השנה בכ־11% בלבד - הרבה פחות מהשנים הקודמות. בין הגורמים לכך, לפי מומחים, אפשר למנות את ההתבטאויות של נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, מיד לאחר בחירתו בסוף השנה שעברה. דבריו יצרו חששות ואי־ודאות, שהתבטאו בירידות חדות בבורסות. אמנם בהמשך השוק תיקן את עצמו, אך המשקיעים, שהתרגלו לתשואות מסחררות, נאלצו להסתפק השנה בהרבה פחות.

לעומת זאת, בשווקים אחרים בעולם נרשמו דווקא עליות חדות. על רקע זה, יש מי שמציע להרחיב את הפרספקטיבה. דוד שם טוב, מנכ"ל אינטראקטיב ישראל' פלטפורמת מסחר המאפשרת גישה ללמעלה מ־160 בורסות ברחבי העולם - מסביר: "בזמן שה־S&P 500 האמריקאי רשם עלייה של 17%, מדדים אחרים טסו קדימה: מדד KOSPI הדרום־קוריאני זינק בכ־34%, MSCI Asia Pacific בכ־23%, מדד DAX הגרמני בכ־21% ו־FTSE 100 הבריטי בכ־17%. הפערים האלה מעידים על מגמה עולמית ברורה - ההזדמנויות כבר לא מרוכזות רק בארה"ב, אלא מתפזרות לשווקים מתעוררים ומפותחים אחרים שמציתים עניין מחודש אצל משקיעים מוסדיים ופרטיים כאחד".

לדבריו, "השוק האמריקאי יישאר אחד המשוכללים והמשמעותיים בעולם, אבל לא כדאי להתרכז רק בו. יש הזדמנויות מצוינות גם במקומות אחרים, פחות צפויים". שם טוב מציין שהשוק באמסטרדם עלה השנה בכ־11%, השוק הספרדי ביותר מ־20%, והוא ממליץ להציץ גם לשוק האוסטרלי - שם נסחרות כמה חברות ישראליות.

שם טוב נותן גם דוגמאות למניות שיתכן ועברו לכם מתחת לראדר, רק כי אתם עסוקים כל היום בשוק האמריקאי.  "ניקח את מניית רולס רויס – חברה שמזוהה בציבור בעיקר עם מכוניות יוקרה, אבל עיסוקה המרכזי הוא דווקא בייצור מנועי מטוסים אזרחיים. החברה מבצעת כעת מהלך של Buy Back - רכישה עצמית של מניות - בהיקף של 1.1 מיליארד פאונד, והמניה שלה עלתה במעל 100% מתחילת השנה. היא לא נסחרת בארה"ב, אלא בלונדון".

דוגמה נוספת היא מניית סימנס אנרג'י, שנסחרת בבורסה בגרמניה וזינקה ביותר מ־130% בשנה האחרונה. "לחברה יש תשתיות ענק, והמניה משקפת את זה היטב", הוא אומר.

כדוגמה להשקעה מסוג אחר, שם טוב מזכיר את חברת פופ מארט (Pop Mart) הסינית, שעומדת מאחורי בובות הלבובו שכבשו את העולם, ונסחרת בבורסה של הונג קונג. "לא צריך להיות גאון כלכלי בשביל להשקיע נכון. זה לא מדע טילים – כל אחד יכול. פשוט צריך לראות את הכלכלה בעיניים. כשיש ביקוש אדיר למוצר מסוים, אפשר להבין שהמניה שלו תעלה. כשהייתי בארה"ב ב־2007, הושק האייפון הראשון. היה צריך רק לראות את התורים האינסופיים מחוץ לחנויות אפל כדי להבין מה עומד לקרות".

עם זאת, הוא מזכיר שחלק גדול מהמשקיעים, גם העצמאיים שבהם, לא יכולים לעקוב בעצמם אחרי כל חברה או מגמה, וזה כבר עבודה למקצוענים. "אפשר להשקיע במדדי דגל", הוא אומר. "כמו שבתל אביב יש את מדד תל אביב 35, כך יש מדדים דומים גם בבורסות אחרות".

ומה לגבי ההשפעה של טראמפ על השוק האמריקאי?

"זה נכון שב־2025 שוק ההון האמריקאי רשם עלייה נמוכה יותר לעומת 2024 ו־2023, אז העליות היו משמעותיות. ועדיין, ה־S&P מציג מספרים יפים. השוק לומד להכיל את טראמפ. ההכרזות שלו על מכסים גרמו לירידה דרמטית של כ־20%, אבל בהמשך התברר שההשפעה על הכלכלה האמיתית מינורית, והשוק תיקן את עצמו".

שם טוב מוסיף כי גם העלאות הריבית אחרי משבר הקורונה לא הצליחו לשנות את המגמה. "מאז 2023 אנחנו רואים מגמת עלייה בכל העולם. חלק מהמדינות כבר החלו להוריד ריבית, ויש שחזרו ליעדי אינפלציה שלפני הקורונה – כולל ישראל, שהיעד שלה ל־2025 הוא בין 1% ל־3%".

לדבריו, בשנים האחרונות שוק ההון מושפע מאוד מגורמים גיאופוליטיים - מהמלחמה באוקראינה, דרך מחירי הסחורות ועד התנודות במחירי הנפט. "אבל למרות כל אלה, המגמה הכללית היא עלייה. תמיד יש תיקונים, אבל לאורך זמן - השוק יודע לתקן את עצמו, וחוזר לצמוח".