ההצעה המפתה של בנק לאומי: הפסדתם כסף? הבנק יכסה

שוק ההון הישראלי מתחמם, והבנקים מבינים שהם כבר לא לבד במגרש. כמעט מחצית מהחשבונות החדשים למסחר שנפתחו ב-2024 נפתחו דווקא בבתי ההשקעות ולא בבנקים, והנתח של הבנקים נשחק בהתמדה. על הרקע הזה, בנק לאומי מודיע על מהלך תקדימי: לקוחות פרטיים שתיק ההשקעות שלהם יציג תשואה שלילית בשנת 2026 יקבלו החזר כספי לחשבון.

לפי הודעת הבנק, ההחזר יעמוד על גובה ההפסד שנרשם בתיק או על סך עמלות הקנייה והמכירה ששולמו במהלך השנה - עד 3,000 שקל, לפי הנמוך מבניהם. החישוב יבוצע בינואר 2027. המשמעות: המשקיע נהנה מהפוטנציאל לרווח, אך במקרה של הפסד - הבנק משתתף בנזק עד תקרה מוגדרת.

בלאומי מציגים את המהלך כהסרת חסם פסיכולוגי למשקיעים חדשים. לצד זאת, ההטבה כוללת גם פטור מדמי ניהול ללקוחות חדשים ולאלו שאינם פעילים כיום בשוק ההון, וכן גישה לאפליקציית המסחר "לאומי טרייד". ההטבה פתוחה ללקוחות כל הבנקים שיפתחו תיק ניירות ערך בלאומי, ללקוחות קיימים שאינם פעילים, וגם ללקוחות שיעבירו ניירות ערך בהיקף של לפחות 100 אלף שקל.

איל אפרת, ראש החטיבה הבנקאית בלאומי, אמר כי הבנק רואה חשיבות בהובלת תחום המסחר ומבקש לאפשר ללקוחות להשקיע "באופן אחראי בגוף מוביל ומנוסה". אלא שמעבר להצהרות, ברור שהמהלך מגיע על רקע תחרות חריפה.

מאבק על הדור הצעיר

הנתונים מצביעים על מגמה ברורה: ב-2020 כ-92% מחשבונות המסחר התנהלו בבנקים. ב-2023 ירד הנתון ל-85%, וב-2024 כבר עמד על 75% בלבד. במקביל, שיעור החשבונות החדשים שנפתחו בגופים חוץ בנקאיים טיפס ל-47%. הצעירים, כך נראה, מצביעים ברגליים.

הסיבה המרכזית היא העלויות. עמלות המסחר בבנקים גבוהות לרוב מהחלופות שמציעים בתי ההשקעות וברוקרים זרים. בעוד שבבתי השקעות נהוג לגבות דמי ניהול חודשיים קבועים ועמלות קנייה ומכירה של עשיריות האחוז עם מינימום נמוך, בבנקים עמלות המינימום והמרות המט"ח עשויות להיות יקרות משמעותית.

ובכל זאת, הבנקים לא מוותרים. בשנה האחרונה הושקו שורה של הטבות לצעירים: פטור מדמי משמרת, הנחות בעמלות קנייה ומכירה בארץ ובחו"ל, ולעיתים גם החזרים בגין עמלות לתקופה מוגבלת. בבנק הבינלאומי הוצעה לחיילים ולבני שירות לאומי חבילת פטורים רחבה לשנת 2026. בדיסקונט הושקה חבילת "משקיע צעיר" לגילאי 25-16. הפועלים הציע החזר של עד 2,000 שקל ברבעון על עמלות מסחר לצעירים.

גורם בכיר בענף מגדיר זאת כמהלך טקטי: הבנקים מנסים להישאר במשחק מבלי לפגוע משמעותית במקורות הרווח הקיימים שלהם. ואכן, עמלות המסחר בניירות ערך הן מנוע רווח משמעותי. בתשעת החודשים הראשונים של 2025 הסתכמו הכנסות חמשת הבנקים הגדולים מעמלות מסחר בכ-2.6 מיליארד שקל - עלייה של 19% לעומת התקופה המקבילה. גם הכנסות מהפרשי שער במט"ח, שחלק גדול מהן קשור למסחר בחו"ל, הסתכמו בכ-1.3 מיליארד שקל.

לא רק עמלות - גם מבנה שוק משתנה

מול הבנקים ניצבים כיום בתי השקעות ותיקים כמו מיטב, אקסלנס ואי.בי.אי, לצד שחקנים חדשים יותר ופלטפורמות דיגיטליות. חלקם מציעים עמלות של סנט למניה במסחר בארה"ב, עם מינימום של דולר אחד בלבד. אפליקציות כמו בלינק מציעות אף הן מודל זול יחסית, ובנק וואן זירו מציע מסלולים הכוללים פעולות ללא עמלות לתקופה מוגבלת.

התחרות אינה רק על מחיר, אלא גם על חוויית משתמש, מהירות פתיחת חשבון ונוחות דיגיטלית. פתיחת חשבון מסחר בבית השקעות או אצל ברוקר זר נעשית לעיתים בתוך דקות, בעוד שבמערכת הבנקאית התהליך עשוי להיות ארוך ומורכב יותר.

בלאומי בחרו להמר על מהלך בולט וקל לשיווק: "הפסדתם? אנחנו מכסים". השאלה היא עד כמה ההחזר, המוגבל ל-3,000 שקל ולשנה אחת, ישנה את התמונה ארוכת הטווח. עבור משקיע קטן שמתחיל עם סכומים נמוכים, ייתכן שמדובר בביטחון נוסף שידחוף אותו להיכנס לשוק. עבור משקיעים גדולים יותר, התקרה עשויה להיות פחות משמעותית.

בסופו של דבר, הקרב האמיתי יתנהל ביום שאחרי ההטבות. כמו בתחום חשבונות העו"ש בעבר, הבנקים מקווים שהצעירים שייכנסו דרך הדלת יישארו גם כשההכנסות יגדלו. אלא שבשוק ההון, מעבר בין גופים פשוט יחסית והעמלה על ניוד מפוקחת. אם ההטבות יסתיימו והעלויות יעלו, אין ודאות שהלקוחות לא ימשיכו הלאה.

המהלך של לאומי מציב רף חדש בשיווק שירותי מסחר בבנקים. כעת נותר לראות האם המתחרים יגיבו במהלך דומה - או שיבחרו להוריד מחירים באופן עמוק ומתמשך יותר.