פרסום ראשון: קבוצת NONO מתרחבת - GDB יוצאת מתל אביב

מוסד ההמבורגרים GDB, שהוקם לפני כשש שנים והפך לאחד השמות החמים בסצנת הבשר המקומית, עושה צעד משמעותי מבחינתו ופותח סניף ראשון מחוץ לתל אביב. הלוקיישן שנבחר - רמת גן. מדובר במבנה היסטורי ברמת גן, סמוך לבסיס תל השומר, ששימש בעבר את מסעדת "מפגשים" המיתולוגית.

המבנה עצמו, שהוקם עוד לפני קום המדינה על ידי האחים ליטוינסקי, עבר שינויים רבים לאורך השנים וכעת, כחלק מהעסקה, צפוי לעבור שיפוץ מסיבי. המטרה היא להחזיר למקום את הקסם המקורי שלו, תוך התאמה לקצב העבודה הגבוה והתובעני של רשת כמו GDB. פתיחת הסניף מתוכננת לתחילת שנת 2027.

ההתרחבות הזו מגיעה על רקע אחת מעסקאות הענק המדוברות ביותר בענף המסעדנות הישראלי. כפי שדיווחנו כאן בהרחבה, לפני כחצי שנה רכשה קבוצת נונו-מימי 50% מ-GDB תמורת סכום חסר תקדים של 65 מיליון שקלים. העסקה הזו עוררה הדים רבים וביקורת לא מבוטלת בסצנה הקולינרית – בין אלו שצידדו במהלך העסקי לאלו שהרימו גבה על תג המחיר האסטרונומי. עכשיו, עם היציאה החוצה מתל אביב והשקעת המשאבים בשיפוץ הלוקיישן החדש, מגיע המבחן הגדול של הקבוצה ושל GDB - האם הפוטנציאל ימומש גם מחוץ לעיר הגדולה.

במקביל, גם "טאקריה", שהפכה בשנים האחרונות לשם נרדף לאוכל מקסיקני מהיר ואיכותי בישראל, פורצת את גבולות תל אביב. הרשת חתמה על הסכם לכניסה למתחם רייספלד בקריית אונו, וגם סניף זה צפוי לפתוח את שעריו בתחילת 2027.

גם המהלך הזה נולד בעקבות רכישה מתוקשרת: לפני כשנה רכשה קבוצת NONO את הטאקריה ב-35 מיליון שקלים, בעסקה נוספת שגרמה לרבים בתעשייה להרים גבות לנוכח סכומי העתק שמושקעים באקזיטים הללו בשנה וחצי האחרונות.

המהלכים הללו אינם מקריים ומהווים חלק מתוכנית-על ברורה. קבוצת NONO, שהחלה את דרכה בשנת 2014 עם מסעדה בודדת בהוד השרון, הפכה לקבוצת הסעדה של ממש, המחזיקה כיום במותגים מימי, נונו, מימי ואזה, ג'ירף, ד"ר פרוסטינג, טאקריה ו-GDB. אסטרטגיית הרכישות וההתרחבות המואצת של התקופה האחרונה נועדה לשרת את המטרה הסופית של הקבוצה: הנפקה בבורסה בקרוב.

הדרך לבורסה עוברת בפרוורים

ההחלטה של קבוצת NONO להוציא את מותגי הדגל שלה אל מחוץ לגבולות תל אביב היא הרבה מעבר לעוד פתיחת סניפים - מדובר באיתות ברור וקריטי למשקיעים ולשוק ההון. סכומי העתק ששולמו על GDB והטאקריה, מתוך מודל עסקי בר שכפול.

ברגע שהמותגים הללו יוכיחו שהם מסוגלים לשחזר את ההצלחה המסחררת גם ברמת גן, בקריית אונו ובהמשך בערים נוספות, פוטנציאל הצמיחה שלהם גדל משמעותית. זהו בדיוק הסיפור ששוק ההון אוהב לשמוע לקראת הנפקה - מעבר ממוסדות אורבניים נישתיים לרשתות חזקות בפריסה ארצית.

עם זאת, האופטימיות סביב ההתרחבות המהירה חייבת להיות מלווה בנורת אזהרה בוהקת, במיוחד לאור האקלים הנוכחי בשוק ההון. קברניטי קבוצת NONO צריכים רק להביט סביב כדי להבין שהדרך לבורסה אינה תמיד סלולה בזהב. מקרה הבוחן הבולט והטרי ביותר הוא זה של קבוצת "קיסו", שהייתה אמורה לצאת להנפקה מדוברת בסוף חודש אפריל האחרון.

חרף ההצלחה הקולינרית והפופולריות של מסעדות הקבוצה, ההנפקה של קיסו נדחתה שוב ושוב, פשוט משום שהשוק סירב להעניק להם את הערכת השווי הגבוהה שאליה כיוונו (סביבות 450 מיליון שקלים). כאן בדיוק טמון המוקש של NONO - הרכישות האגרסיביות והסכומים האדירים ששולמו על GDB וטאקריה מייצרים ציפיות מפלצתיות להחזר השקעה.

המעבר ממותגי רחוב תל-אביביים טרנדיים לאימפריה בורסאית בפריסה ארצית הוא המבחן האולטימטיבי. השנה הקרובה תוכיח האם ההימור הענק של NONO יסתיים בצלצול ניצחון בפתיחת המסחר בבורסה, או בהתנגשות חזיתית עם המציאות הקרה של שוק ההון.

תכנים נוספים של לירן שבתאי באינסטגרם.