מימוש הפסדים בניירות ערך לפני סוף השנה: כמה מס נחסך בפועל

משקיעים שמימשו רווחים ב-2026 ונותרו עם ניירות בהפסד על הנייר עומדים שוב מול אותה החלטה של דצמבר: למכור את המפסידים לפני תום שנת המס, או להשאיר את ההפסד על הנייר. סעיף 92 לפקודת מס הכנסה קובע שהפסד הון ממכירת נייר ערך בשנת המס מקוזז כנגד רווח הון באותה שנה. הקיזוז חל אחד לאחד על הרכיב הריאלי, ויתרת ההפסד מקוזזת גם כנגד סכום אינפלציוני חייב ביחס של שקל הפסד לכל שלושה וחצי שקל של אותו סכום.

מועד המימוש קובע אם ההפסד נכנס לחישוב. הפסד על הנייר נשאר מחוץ למס כל עוד הנייר בתיק. מכירה בפועל עד 31 בדצמבר 2026 יוצרת הפסד הון שוטף שפוגש את הרווחים של אותה שנה. הבנק או חבר הבורסה מנכים 25% על רווח ריאלי ממניות, מקרנות נאמנות ומקרנות מחקות בעת המימוש, ומחשבים את הקיזוז בתוך אותו חשבון בסוף השנה. כשהרווח וההפסד יושבים בחשבונות נפרדים, האיחוד נעשה בדוח השנתי לרשות המסים.

לכתבות נוספות ממדור שוק ההון בביפזורטל - לחצו כאן

כמה מס חוסכים בפועל

משקיע שמימש בתחילת השנה רווח ריאלי של 40,000 שקל שילם 10,000 שקל מס (25%). בתיק נשאר נייר עם הפסד ריאלי של 40,000 שקל. מימוש ההפסד לפני סוף השנה מוריד את הבסיס החייב לאפס, והמס שכבר נוכה חוזר בחישוב סוף השנה או בדוח. כשהמימוש נדחה, חבות של 10,000 שקל על אותו רווח נשארת, וההפסד ממשיך לחכות.

בקיזוז חלקי התמונה דומה. רווח ממומש של 50,000 שקל מחייב מס של 12,500 שקל. מימוש הפסד של 20,000 שקל באותה שנה מוריד את הרווח החייב ל-30,000 שקל ואת המס ל-7,500 שקל. ההפרש הוא 5,000 שקל, רבע מההפסד שמומש. כלל האצבע: כל שקל הפסד הון שמקוזז כנגד רווח החייב ב-25% חוסך רבע שקל מס.

סעיף 92(א)(4) מרחיב את הקיזוז מעבר לרווח הון. הפסד הון שוטף ממכירת נייר ערך מקוזז גם כנגד הכנסה מריבית או מדיבידנד ששולמו בשל אותו נייר, וכן כנגד ריבית ודיבידנד מניירות אחרים, בתנאי ששיעור המס החל עליהם מגיע עד 25% ליחיד. דיבידנד רגיל וריבית מאג"ח נכנסים לתחום. דיבידנד של בעל מניות מהותי, שממוסה ב-30%, נשאר מחוץ לקיזוז הזה. ריבית מפיקדון בנקאי או מתוכנית חיסכון נשארת מחוץ למנגנון, כי אלה מחוץ לקטגוריית ניירות ערך.

ההבדל בין הפסד שוטף להפסד מועבר קובע את גמישות הקיזוז. הפסד שנוצר ב-2026 ומקוזז באותה שנה פוגש גם רווח הון וגם ריבית ודיבידנד בתנאים שפורטו. יתרת הפסד אחרי הקיזוז השוטף עוברת לשנים הבאות לפי סעיף 92(ב), ואז מקוזזת מול רווח הון בלבד. תנאי להעברה הוא הגשת דוח שנתי לשנה שבה נוצר ההפסד.

פיזור בין חשבונות משנה את התוצאה. רווח של 80,000 שקל בבנק אחד והפסד של 60,000 שקל בבנק אחר מחושבים בנפרד: על הרווח נגבים 20,000 שקל, וההפסד נשאר רשום בחשבון השני. בדוח שנתי התמונה מתאחדת לרווח חייב של 20,000 שקל ומס של 5,000 שקל, וההפרש של 15,000 שקל חוזר בהחזר. טופס 867 מכל גוף מרכז את הרווחים, ההפסדים והמס שנוכה, והוא הבסיס לחישוב המאוחד.

קיזוז מול שבח מקרקעין נכנס לאותה משפחה. סעיף 92 מתייחס לשבח ולהפסד לפי חוק מיסוי מקרקעין כאילו היו רווח או הפסד הון. מי שמכר דירה ברווח ובאותה שנה מימש הפסד בתיק הניירות מפגיש ביניהם בדוח. שבח חייב של 200,000 שקל מול הפסד ניירות של 80,000 שקל מוריד את הבסיס ל-120,000 שקל וחוסך 20,000 שקל מס בשיעור 25%. הבקשה מול מיסוי מקרקעין מוגשת בנפרד מהשומה של העסקה עצמה.

חוזר מס הכנסה 10/2025 חידד את סדר הקיזוז ואת הטיפול בהפסדים מחוץ לישראל. הפסד מנכס בחו"ל מקוזז תחילה כנגד רווח הון מחוץ לישראל, ואחר כך כנגד רווחים מקומיים. החישוב על נייר זר נעשה בשקל, כך שתנועת שער החליפין משפיעה על גובה הרווח או ההפסד גם כשהמחיר במטבע המקור נשאר יציב. רשות המסים בוחנת גם מכירות יזומות שחוזרות לרכישה מידית של אותו נייר, במסגרת בדיקת עסקאות מלאכותיות.

עמלות המכירה והקנייה מכרסמות בחיסכון המס, וזמן מחוץ לשוק חושף את התיק לתנודת מחירים. סימולטור המס בחשבון המסחר מציג את יתרת הרווח ואת המס ששולמו מתחילת השנה, ומאפשר לבדוק תרחיש לפני ביצוע. מי שמימש רווחים גדולים ב-2026 ומחזיק ניירות בהפסד ריאלי משמעותי רואה שם את ההפרש בין חבות המס הנוכחית לבין החבות אחרי מימוש. ההחלטה נשענת על גובה הרווח שכבר מוסה, על גובה ההפסד הגלום, ועל הצורך בהחזקה ארוכה בנייר המפסיד גם אחרי דצמבר.

הכתבה המלאה פורסמה מקור בביזפורטל.