על רקע המתיחות סביב תקיפה אמריקנית באיראן: בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי

בנק ישראל הותיר היום (שני) את הריבית במשק ללא שינוי, על שיעור של 4%. בהתאם לכך ריבית הפריים, שממנה נגזרות עיקר ריביות המשכנתאות וההלוואות במשק נותרת גם היא ללא שינוי, על שיעור של 5.5%. לפי הודעת בנק ישראל, "מדיניות הוועדה המוניטרית מתמקדת ביציבות מחירים, תמיכה בפעילות הכלכלית ויציבות השווקים. תוואי הריבית ייקבע בהתאם להתפתחות האינפלציה, לפעילות המשק, לאי הוודאות הגיאו-פוליטית ולהתפתחויות הפיסקליות".

בשבוע שעבר עוד רווחו ההערכות כי בנק ישראל צפוי להוריד את הריבית על רקע נתוני מדד המחירים לצרכן לחודש ינואר, שהורידו את האינפלציה שנתית לרמה של 1.8%. אך המתיחות הביטחונית סביב תקיפה אמריקנית אפשרית באיראן שינתה את התמונה.

בהודעת הוועדה המוניטרית צוין כי "אי הודאות הגיאו-פוליטית שבה לעלות בימים האחרונים על רקע עימות אפשרי מול איראן. האינפלציה הוסיפה להתמתן והפעילות במשק ממשיכה להתרחב. שוק העבודה עודנו הדוק נוכח מגבלות ההיצע. מאז החלטת הריבית האחרונה השקל התחזק במעט מול הדולר, בדומה למגמה העולמית, ופרמיית הסיכון של ישראל עלתה מעט".

ההודעה הוסיפה וחידדה כי "פרמיית הסיכון של ישראל, כפי שבאה לידי ביטוי במרווח ה-CDS ובמרווח הדולרי מול אג"ח של ממשלת ארה"ב, עלתה מעט בימים האחרונים בעקבות ההתפתחויות הגיאו-פוליטיות". עוד צוין כי "לאחר שמונה חודשים של ירידות מחירים, מחירי הדירות שבו לעלות" בשני המדדים האחרונים.

מה העריכו הכלכלנים

• כלכלני החטיבה הפיננסית בבנק הפועלים בסקירתם השבועית אתמול: "הירידה במדד המחירים לצרכן בחודש ינואר הגבירה בשלב מסוים את הסיכויים להפחתת ריבית שלישית רצופה, אולם אלו שבו לרדת לאור הערכה שבנק ישראל לא ירצה להפחית ריבית ערב מערכה באיראן. כמו כן, הרוח הנושבת מארה"ב פחות תומכת כרגע בהפחתת ריבית".
• יונתן כץ, הכלכלן הראשי בלידר שוקי הון בסקירתו השבועית אתמול: "אנו צופים אי שינוי בריבית מצד בנק ישראל מחר". הסיבות העיקריות - הסיכונים הגיאו-פוליטיים סביב הסלמה אפשרית מול איראן והצמיחה החזקה במשק. עם זאת, להערכת כץ תוואי הריבית הצפוי לשנה ממשיך להצביע על רמה של 3.0%-3.25% בסוף השנה.

מה אומרים במשק על ההחלטה

• שר האוצר בצלאל סמוטריץ': "החלטה שגויה, שאינה נתמכת בנתוני המאקרו של הכלכלה הישראלית. האתגר המרכזי כיום הוא אתגר הצמיחה והצורך הוא להקל על אזרחי ישראל, על משקי הבית, על נוטלי המשכנתאות ועל העסקים הקטנים והבינוניים. האשראי חונק את המשק ומעכב התאוששות. אני קורא לנגיד לחזור מהחלטתו ולהמשיך במגמת הפחתת הריבית".
• יו"ר נשיאות המגזר העסקי דובי אמיתי: "ההחלטה סותרת את הנתונים בשטח. חלון ההזדמנויות שנפתח אינו מובן מאליו והחמצתו עלולה לפגוע בצמיחה ובהתאוששות המשק. הימנעות מהפחתת ריבית בעת הזו משדרת מסר של היסוס במקום מסר של ביטחון".
• נשיא התאחדות התעשיינים, אברהם (נובו) נובוגרוצקי: "החלטת הבנק מתעלמת מהסכנה האסטרטגית לכלכלה הישראלית, מהמצוקה החריפה של המגזר היצרני ומהמציאות הכלכלית בשטח". לדבריו, "הריבית הגבוהה מעצימה את אובדן כושר התחרות של היצוא הישראלי מול מתחרים בעולם, פוגעת ברווחיות ומאלצת מפעלים לצמצם פעילות, לדחות השקעות ואף לשקול העתקת ייצור לחו"ל".

מה אומרים בענף הנדל"ן:

• סגן נשיא התאחדות הקבלנים בוני הארץ עמית גוטליב: "ההחלטה איננה תואמת את הצורך הדחוף בהקלת המימון לכל המגזר העסקי, ובשוק הנדל"ן והתשתיות מדובר באוויר לנשימה. מדד המחירים לצרכן תלוי לגמרי בגובה דמי השכירות - מדובר בביצה ותרנגולת. מנעתם מעשרות אלפים לקנות דירה ואתם מענישים אותם בזינוק מטורף בדמי השכירות. נגיד בנק ישראל חייב להתעשת, להרים את הראש ממסך המחשב, ולחתוך את הריבית דרמטית".
• התאחדות יועצי המשכנתאות: נטל המשכנתאות הופך למשימה בלתי אפשרית עבור המשפחות בישראל. קיים חשש ממשי כי הלווים, שמתקשים למצוא פתרונות בתוך המערכת הבנקאית, יפנו למקורות מימון יקרים יותר, דבר שעלול להכביד עוד יותר על מצבן הכלכלי של אותן משפחות.
• יגאל אהרוני, מנכ"ל ברק ייעוץ והשקעות, העריך כי נוסף על סוגיית הביטחון, בבנק ישראל משהים את קצב הורדת הריבית מחשש להתלקחות מחודשת בענף הנדל"ן. לדבריו, נתוני ינואר הצביעו על התעוררות הביקושים וניצני עליות מחירים. לכן, ההחלטה להשאיר את הריבית גבוהה מהווה "בלם יד" יזום, שנועד לקרר את השוק לפני שייווצר זינוק בלתי מבוקר במחירי הנכסים ויצירת בועת מחירים.