יו"ר הבנק הפדרלי בארה"ב, ג'רום פאוול, אישר אמש (רביעי) שהוא צופה העלאות ריבית קטנות יותר בעתיד, זאת לאחר שהבנק המרכזי בארה"ב ביצע ארבע העלאות רצופות בשיעור של 0.75%. פאוול אישר בכך את האמירות של בכירי הפד בדיוני הריבית האחרונים, והבהיר כי הוא צופה שהבנק יצמצם את שיעור העלאת הריבית כבר בהחלטה הקרובה. האמירות הללו עוררו אופטימיות בשווקים והטיסו את המדדים המרכזיים ואת חברות הטכנולוגיה למעלה.
פאוול הזהיר כי המדיניות המוניטריות תישאר מצמצמת, כלומר הריבית תישאר גבוהה, עד שסימנים ברורים של האטה באינפלציה יגיעו. "למרות מספר התפתחויות מבטיחות, יש לנו עוד דרך ארוכה עד שנחזיר את יציבות המחירים", אמר הנגיד במכון ברוקינגס לחקר מדיניות, בוושינגטון די.סי.
פאוול הסביר כי לצעדי מדיניות מוניטריים, כמו העלאות ריבית וצמצום החזקות האג"ח של הפד, לוקח זמן להשפיע על המערכת הכלכלית. "לפיכך סביר יהיה למתן את קצב העלאות הריבית, משום שאנו מגיעים לרמות הריסון המספיקות כדי להוריד את האינפלציה", אמר. פאוול הדגיש כי הוא מתכוון כבר להחלטה הקרובה, באמצע חודש דצמבר.
בוול סטריט לא היו יכולים להיות שמחים יותר: מדד הדאו ג'ונס עלה ב-2.18%, ומניות הטכנולוגיה הושפעו אפילו יותר - מדד הנסדא"ק קפץ ב-4.41% בסוף יום המסחר. בשווקים למעשה תמחרו כבר סיכוי גבוה להעלאת ריבית מתונה יותר, של חצי אחוז, באמצע החודש, והנאום של פאוול רק העלה את ביטחונם שכך יקרה. בנוסף בשווקים כבר מאמינים שהריבית תגיע ל-5% בלבד עד מאי 2023, מרחק של 1% בלבד מרמתה היום.
"בהינתן ההתקדמות שלנו במדיניות המצמצמץ, שאלת התזמון של ההתמתנות פחות משמעותית מהשאלה - עד כמה נצטרך להמשיך להעלות את הריבית כדי להשתלט על האינפלציה, ומשך הזמן שבו נצטרך להמשיך לשמור על המדיניות המרסנת", אמר פאוול. "סביר שהחזרת יציבות המחירים תדרוש לשמור על המדיניות הזו במשך זמן מה. ההיסטוריה מזהירה אותנו מפני התרופפות של המדיניות בטרם עת".
הנאום של פאוול מגיע בצל רמזים כי האינפלציה בארה"ב מתחילה ליסוג, וכן ששוק העבודה שהיה הדוק עד כה מתחיל להתרופף. נתוני האינפלציה בחודש אוקטובר הפתיעו את האנליסטים לטובה, ולמרות שמדד המחירים לצרכן עלה, האינפלציה השנתית בארה"ב ירדה לרמה של 7%. במקביל דוחות שוק העבודה שפורסמו השבוע הראו שהצמיחה במשכורות בשוק הפרטי נמוכה משמעותית מהצפי וכן שמספר המשרות הפנויות שנפתחו בנובמבר צנח.