בעד המיזוג עם נטפליקס: וורנר דחתה את הצעת הרכישה העוינת של פרמאונט

הנהלת האחים וורנר-דיסקברי דחתה היום (רביעי) באופן רשמי את הצעת הרכישה העוינת של פרמאונט, והדגישה כי העסקה הקיימת עם נטפליקס בשווי 83 מיליארד דולר תטיב יותר עם הצרכנים ובעלי המניות - שבסופו של דבר יכריעו בעצמם. חלקם כבר הודיעו כי ידחו את המלצת הדירקטוריון ויעבירו את מניותיהם לפרמאונט תמורת 30 דולר למניה בודדת.

בזמן שבכירי פרמאונט טוענים שהצעתם מספקת "יותר ערך ויותר ודאות", בהנהלת וורנר ברדרס דיסקברי מאמינים שהמציאות רחוקה מכך. החשש המרכזי שהם מעלים נוגע לשאלה אם פרמאונט בכלל מסוגלת לעמוד במימון העסקה, הנגוע בכסף מהמפרץ הפרסי של משפחות המלוכה מערב הסעודית, קטאר ואבו דאבי.

בוורנר תהו מדוע בעלי השליטה החדשים בפרמאונט, בני משפחת אליסון המיליארדרים, נזקקים למימון חיצוני במקום להזרים הון נוסף מכיסם. מוקדם יותר השנה האב לארי אליסון, איל הטכנולוגיה וממייסדי ענקית התוכנה "אורקל", ביחד עם בנו דיוויד, השתלטו על פרמאונט גלובל, לאחר שאושר המיזוג עם אולפן הסרטים "סקיידאנס" שבבעלות אליסון הבן. לפי הערכת מגזין "פורבס", הונו של אליסון האב עומד על כ-240 מיליארד דולר, והוא האדם השלישי העשיר בעולם.

וורנר ברדרס דיסקברי היא אחת מחברות הבידור והמדיה הוותיקות והגדולות בעולם, המחזיקה בין היתר ביקום גיבורי העל של DC, במותגים כמו "הארי פוטר" ובסדרות האיכות של HBO. בימים האחרונים עלה החשש בארצות הברית כי המאבק בין נטפליקס לפרמאונט על רכישת האימפריה הנחשקת זוהם באינטרסים פוליטיים ובהון של מיליארדרי דולרים מהמזרח התיכון. "העסקה הזו מעלה חששות לביטחון הלאומי משום שהיא עלולה להעביר השפעה משמעותית על אחת מחברות המדיה האמריקניות הגדולות לידי גורמים זרים", כתבו חברי הקונגרס הדמוקרטים סם ליקארדו ואייאנה פרסלי במכתב לוורנר ברוס.

קושנר משך תשומת לב לא רצויה - ואז ויתר

פרמאונט ציינה בדיווחיה לרשות לניירות ערך האמריקנית (SEC) כי ערב הסעודית, קטאר ואבו דאבי הסכימו לוותר על זכויות הצבעה ותפקידים ניהוליים בוורנר אם העסקה תצא לפועל, אך הדבר רק הגדיל את סימני השאלה מדוע משפחות המלוכה מבקשות להשקיע בעסקה.

במקביל, אמש נסוגה "אפיניטי פרטנרס", קרן ההשקעות הפרטית של ג'ארד קושנר, מעסקת הרכישה של וורנר ברדרס - שאותה הקרן התכוונה לעזור לממן. "עם שני מתחרים חזקים המתמודדים על עתידו של נכס אמריקני ייחודי, החלטנו שלא להמשיך לרדוף אחרי ההזדמנות", נמסר מ"אפיניטי", בעלת השקעה משמעותית מקרן העושר הריבונית של ערב הסעודית. הסיבה העיקרית למעשה הייתה מעורבותו של קושנר, חתנו של נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ, שמשך תשומת לב בלתי רצויה.

מאבק הכוחות בין נטפליקס לפרמאונט על גורלה של הוליווד עשוי להימשך חודשים. אומנם ההצעה הנוכחית של פרמאונט לרכישת המניות עתידה לפוג ב-8 בינואר, אך ייתכן שתוארך. אנליסטים בוול סטריט מעריכים שהחברה עשויה להנחית פעם נוספת הצעה גבוהה אפילו יותר מ-108 מיליארד דולר, להגיש תביעה או לנקוט צעדים נוספים שיקשו על השלמת העסקה עם נטפליקס. האחרונה ממשיכה לקדם בינתיים את תוכניתה לרכוש את אולפני הקולנוע של וורנר ברוס, את שירות הסטרימינג HBO Max ונכסים ומותגים הוליוודיים נוספים שתחת "האחים וורנר".

"יש לנו עסקה חזקה ומוצקה", כתבו המנכ"לים המשותפים של נטפליקס, גרג פיטרס וטד סרנדוס, לעובדי ענקית הסטרימינג. "זו עסקה מצוינת לבעלי המניות, טובה לצרכנים, ודרך משמעותית לפתוח משרות ולהגן עליהן בתעשייה. אנחנו בטוחים שנביא אותה לקו הסיום ומתרגשים באמת ממה שמצפה לנו". אם התהליך עם נטפליקס יימשך כסדרו, העסקה צפויה להיסגר בתוך שנה עד שנה וחצי, אך היא תלויה באישורים רגולטוריים ובהשלמת הפיצול המתוכנן (ספין אוף) בין עסקי האולפנים והסטרימינג של וורנר ברדרס-דיסקברי (הנמכרים לנטפליקס), לבין חטיבת הטלוויזיה דיסקברי גלובל - הכוללת בין היתר את ערוצי הכבלים TBS, CNN ו-TNT. חטיבה זו, לפי ההסכם, אמורה לקום כחברה ציבורית חדשה בשנה הקרובה.

טראמפ אמר בשבוע שעבר שיהיה מעורב בבחינה הרגולטורית של העסקה, ורמז כי הוא מעדיף את הצעת פרמאונט - אף שבימים האחרונים גם מתח ביקורת על משפחת אליסון הנמנית עם תומכיו. את הביקורת ביטא טראמפ תוך שהוא תוקף, איך לא, את התקשורת: "אני חושב שהאנשים שניהלו את CNN במשך תקופה ארוכה הם חרפה. חיוני ש-CNN תימכר". בניגוד לנטפליקס, ההצעה מצד פרמאונט, שהייתה הראשונה לגלות עניין ברכישה, הייתה לקנות את ענקית הבידור כולה. כלומר, גם את אולפני הסרטים של וורנר, גם את HBO וגם את חטיבת הטלוויזיה המורכבת מרשתות כבלים כמו CNN ו-TNT.