השווקים בדריכות לקראת פסגת המנהיגים בין ארה"ב לסין

מלחמת הסחר בין סין לארה"ב הייתה אחד האירועים הדרמטיים בכלכלה העולמית בשנה שעברה. הטלת המכסים ההדדיים בין המדינות השפיעה עמוקות על שרשראות האספקה העולמיות ויצרה מחסורים חדשים בחומרי גלם ותעשייה. במקביל, המירוץ הטכנולוגי בין המעצמות הואץ והתרכז סביב תעשיית הבינה המלאכותית. הפריצה של סטרטאפ הבינה המלאכותית הסיני DeepSeek בינואר טלטלה את השווקים העולמיים ופגעה בעיקר בענקיות הטכנולוגיה האמריקיות כמו Nvidia ו-Dell.

בחודש הבא צפויים נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ועמיתו הסיני שי ג'ינפינג להיפגש בבייג'ינג ולדון בין היתר בהפגת המתיחות בסחר בין המדינות. בינתיים, הסוגיות הבוערות ביחסי הכלכלות רק ממשיכות להחריף.

סין היא ספקית כמעט בלעדית של כמה יסודות (מינרלים ומתכות נדירות) החיוניים מאוד לארה"ב. חומרים אלו, בהם איטריום וסקנדיום, נחוצים לתעשיות הביטחון, התעופה, החלל והמוליכים למחצה. סוכנות הידיעות רויטרס דיווחה היום (חמישי) מפי גורמים בתעשייה האמריקאית כי ספקיות של חומרים אלו לארה"ב מתמודדות בחודשים האחרונים עם מחסור הולך ומחריף, כשבחלק מהמקרים הן אף נאלצות לדחות הזמנות מלקוחות.

למרות שסין מייצאת חומרים אלו בשפע, המשלוחים כמעט ולא מגיעים לארה"ב, כך לפי נתוני המכס הסיני. בכירים בשתי חברות אמריקאיות שקונות איטריום אמרו לרויטרס כי נאלצו להשהות זמנית את הייצור עקב המחסור. לפי סוכנות הידיעות, בשמונת החודשים שחלפו מאז אפריל 2025, אז הטיל ממשל טראמפ את המגבלות על הסחר עם סין, ייצאה המדינה 17 טון של מוצרי איטריום לארה"ב - זאת לעומת 333 טון בשמונה החודשים שלפני הצעדים. בשבוע שעבר ביטל בית המשפט העליון בארה"ב את תוכנית המכסים הנרחבת של טראמפ.

"רוצים לשמור עליהם בעמדת נחיתות"

סוגיה נוספת שמשפיעה על השווקים העולמיים היא המירוץ הטכנולוגי בין המעצמות סביב פיתוח מוצרי בינה מלאכותית. DeepSeek הסינית היממה את השווקים בשנה שעברה עם כשהציגה מודל זול ותחרותי בהשוואה למתחרות האמריקאיות שלה. במטרה להבטיח את העליונות האמריקנית בתחום, ממשל טראמפ הציג את פרויקט "סטארגייט" בשיתוף הבית הלבן וחברות ענק כמו OpenAI ואורקל.

שני מקורות המעורים בפרטים מסרו לרויטרס כי DeepSeek לא הציגה ליצרניות השבבים האמריקאיות את עדכון המודל הבא שלה (V4) לצורך אופטימיזציה של ביצועים. הצעד נחשב לחריגה מהנוהג המקובל בתעשייה, שנועד לאפשר לחברות להבטיח שהתוכנה תפעל ביעילות על החומרה שלהן. V4 צפוי לצאת בשבועות הקרובים, כשלפי המקורות DeepSeek כן סיפקה גישה מוקדמת לעדכון לחברות סיניות מקומיות כמו Huawei Technologies.

DeepSeek עבדה בעבר בשיתוף פעולה עם Nvidia, אך כעת היא שמטה את האחרונה ואת AMD מרשימת החברות שקיבלו גישה לעדכון. בכך היא נתנה יצרניות שבבים סיניות יתרון של כמה שבועות לייעול התוכנה עבור המעבדים שלהן, כך לפי המקורות.

"ההשפעה על Nvidia ו-AMD היא מינימלית. רוב הארגונים לא מפעילים את DeepSeek", אמר לרויטרס בן בג'ארין, מנכ"ל חברת המחקר Creative Strategies. להערכתו, המהלך הוא כנראה חלק מאסטרטגיה רחבה יותר של ממשלת סין שמטרתה "לנסות לשמור על חומרה ודגמים אמריקאיים בעמדות נחיתות" בסין.